你应该在你的投资组合中持有GL股票吗？坚实的基本面与价格动量相结合

环球人寿公司 GL 周一收盘价为$140.65，交易价格稳居其52周高点$147.83附近。这一位置反映出投资者的强烈需求。该股价格高于其50日简单移动平均线$133.94和200日SMA$129.85，表明价格走势持续向上。

推动GL前行的增长故事

关于GL的前景，尤为引人注目的是其盈利表现。过去五年，环球人寿的盈利增长了13.3%，远远超过保险行业整体5.5%的增长速度。公司在满足市场预期方面表现可靠，过去四个季度连续实现正盈利惊喜，平均超出预期0.65%。

展望未来，数据更具吸引力。Zacks共识预估2025年每股收益将同比增长17.8%，收入预计达60.3亿美元，比去年同期增长4.4%。2026年，增长趋势依然积极，预计每股收益和收入分别比2025年增长3.1%和5.1%。

业绩彰显实力

GL的投资价值由其近期市场表现进一步巩固。过去12个月，股价上涨了33%，远超金融行业14.7%的涨幅和标普500指数14.8%的涨幅。与直接竞争对手相比，表现更为突出：Aflac Incorporated AFL 回报8.6%，Unum Group UNM 增长5.9%，而AMERISAFE, Inc. AMSF 在同期内下跌25.8%。

分析师也没有袖手旁观。根据13位分析师的目标价，平均估值为每股166.69美元，意味着从当前水平有19.5%的上涨潜力。

资本效率令人印象深刻

或许最具说服力的是环球人寿在股东资本运用上的高效。过去12个月的股东权益回报率为21.8%，远高于行业中位数14.9%。更令人瞩目的是，投资资本回报率(ROIC)在同期达到12.9%，远超行业7.2%的基准。ROIC在近期季度的扩大，彰显管理层在持续投资中的纪律性资本配置。

运营驱动因素

环球人寿的收入增长来自多个渠道。寿险和健康险板块的保费增长，加上净投资收益，持续推动营收。美国收入和自由国家（Liberty National）部门被视为增长引擎，自由国家受益于代理人生产力和员工人数的提升。

2025年，管理层设定了具体目标：美国收入的净寿险销售预计增长约3%，自由国家约1%，直销渠道约4%。在健康险方面，自由国家保持平稳，家庭遗产（Family Heritage）增长约13%，美国联合（United American）增长约50%。2026年预期，美国收入将实现中等单位数增长，自由国家两个细分市场都将实现高单数增长，家庭遗产和美国联合预计分别实现低双位数和中等单位数的增长。

净投资收益是次要但重要的增长动力。随着投资资产的改善和新资本部署利率的保持在较高水平，这一指标预计将持续上升。

资本状况与股东回报

GL保持坚实的流动性，核心业务——基础寿险和补充健康保险的现金流稳定。公司目标在2025年实现300-320%的合并公司行动水平RBC比率，显示资本充足。

这一优势使公司能够积极进行股东分红。环球人寿连续八年（2017-2024）增加股息，复合年增长率达7%，彰显其回馈资本的承诺。

结论

环球人寿在多个方面符合追求收入和增长的投资者需求：寿险和健康险销售持续扩大，投资资产基础不断深化，生产率指标改善，流动性堪比堡垒。资本效率高、股息持续增长、盈利预期稳健的组合，展现出具有吸引力的风险回报特性。目前Zacks评级为#3(持有)，对于寻求保险行业结构性利好敞口的投资者来说，值得考虑。