**小麦星期三：投机者持续押注反弹无望**

小麦在周二中午前后在所有三大交易所遭遇抛售。CBOT SRW合约下跌9到11 3/4美分，而堪萨斯城HRW期货则下跌6到7美分。明尼阿波利斯春小麦也未能幸免，前月合约下跌2到3美分。

此次抛售压力源于天气预报显示未来一周南部平原地区将变得更加干燥。NOAA的7天降水预报仍显示小麦种植区可能出现多达一英寸的降水，为作物前景带来复杂信号。

**基金持仓显示未来需谨慎**

在幕后，投机者继续增加看空押注。商品交易商数据显示，大型投机基金在CBOT小麦上的净空头头寸增加了5,055份合约，截至11月底已达53,746份合约。在堪萨斯城小麦期货市场，情况类似，基金空头增加了2,125份合约，达到22,064份合约。这种持续的空头偏好表明交易者预期价格将进一步走弱。

**欧洲供应压力逐渐增强**

在大西洋彼岸，法国农业部报告称，2026年软小麦播种面积可能达到4.56百万公顷，比去年同期增加0.1百万公顷。与此同时，欧盟软小麦出口量从7月到12月中旬累计为10.5百万公吨，比去年同期少了0.3百万公吨。这些供应动态持续影响全球价格情绪。

**周二小麦期货快照**

- 3月26日CBOT：$5.09 (下跌11 3/4美分)
- 5月26日CBOT：$5.19 1/2 (下跌9 1/2美分)
- 3月26日KCBT：$5.05 (下跌7美分)
- 5月26日KCBT：$5.17 3/4 (下跌6 1/2美分)
- 3月26日MGEX：$5.65 3/4 (下跌3美分)
- 5月26日MGEX：$5.76 (下跌2 1/4美分)

由于需求减弱、供应充裕以及空头仓位不断增加，市场面临的阻力依然存在，周二的抛售压力得以持续。