通用汽车在第二季度GMNA表现强劲的推动下上调全年指引

通用汽车公布了令人印象深刻的第二季度业绩，调整后每股收益达到3.06美元，远超分析师预期的2.67美元，并较去年同期的1.91美元有所增长。此次盈利超预期主要得益于其北美业务的强劲表现，彰显了公司在核心市场的运营实力。

收入增长与盈利指标

底特律汽车制造商的收入为479.7亿美元，超过市场普遍预期的449.4亿美元，并较去年同期的447.5亿美元有所增长。更令人印象深刻的是，调整后息税前利润（EBIT）达到44亿美元，而去年同期为32亿美元，同比增长37.5%，显示出运营效率的提升。

然而，通用汽车的整体市场份额在报告季度略微下降至8.4%，低于一年前的9.1%，反映出汽车行业的竞争压力。

分部门详细分析

北美业务表现领跑

GMNA部门成为盈利的主要动力，净收入达407亿美元，而2023年第二季度为372亿美元。这一35亿美元的增长超出内部预期的375亿美元。该地区的批发车辆销售达到903,000辆，高于去年同期的833,000辆，也优于预期的845,000辆。

该部门的运营利润从之前的31.9亿美元激增至44.3亿美元，超出预期的33.7亿美元，彰显GMNA对公司盈利的巨大贡献。

国际和金融业务表现不一

通用汽车国际部门的净收入为33亿美元，低于去年同期的39.5亿美元，也未达预期的36.7亿美元。批发销售下降至14万辆，而去年为14.7万辆，此外，该部门的运营利润为$50 百万，低于之前的$236 百万。

通用金融部门表现更为强劲，净收入从35亿美元升至39.2亿美元，超出预期的35.5亿美元。调整后息税前利润（EBIT）达到$822 百万，高于之前的$766 百万，也优于预期的$689 百万。

自动驾驶部门缩小亏损

GM Cruise在本季度的净收入为$25 百万，与预期一致。该自动驾驶业务的运营亏损为$458 百万，较去年同期的亏损$611 百万有所改善，但仍高于预期的亏损$432 百万。

资产负债表与现金流

截至2024年6月30日，通用汽车的现金及现金等价物总额为225亿美元。长期汽车债务为154亿美元，而本季度来自经营活动的汽车净现金流达77亿美元。

公司在第二季度实现了53亿美元的调整后汽车自由现金流，增强了其财务弹性。管理层还宣布第三季度每股派发12美分的股息，派发日为9月19日，股权登记日为9月6日。

前瞻指引：提升预期

基于第二季度的良好势头，通用汽车上调了2024年全年展望。公司现预计调整后EBIT在13-$15 亿美元区间，高于之前的12.5-14.5亿美元预期。调整后每股收益预计在9.5-10.5美元之间，优于之前的9-10美元区间。

最引人注目的是，调整后汽车自由现金流的指引从之前的8.5-10.5亿美元上调至9.5-11.5亿美元，显示管理层对全年持续的运营和现金生成能力充满信心。

此次上调的指引反映出对GMNA持续表现的信心，以及公司在实现增长投资与股东回报之间的平衡能力。