NTAP 股票因第二季度强劲盈利超预期和稳健的指引修正而上涨

NetApp Inc. (NTAP) 发布了令人印象深刻的第二季度业绩，股价在盘前交易中上涨了6%。这家数据存储公司的2026财年第二季度业绩超出预期，无论是营收还是利润，均实现了强劲增长，公司也上调了全年指引。

盈利与收入表现

公司公布非GAAP每股收益为2.05美元，超出Zacks共识预期的8.5%，同比增长9.6%，表现强劲。这一业绩超出了管理层之前预期的每股1.84-1.94美元的范围。

在收入方面，NTAP本季度实现了17.1亿美元的销售额，同比增长3%。总收入超出市场预期1.1%，稳稳落在公司指引的16.15亿至17.65亿美元范围内。

股价上涨的驱动因素

管理层将强劲表现归因于几个关键因素：

• AI基础设施动力：对人工智能存储解决方案的需求在本季度显著增长
• 云服务扩展：第一方和市场渠道的增长对业绩贡献显著
• 全闪存产品组合的优势：公司的闪存存储解决方案持续获得市场认可

业务板块表现细分

NTAP通过两个主要业务部门运营：

混合云板块本季度收入达15亿美元，同比增长3%。在该板块中，产品收入达到$788 百万，占板块总收入的51.4%，同比增长2.6%。支持合同收入总计(百万，占比42.1%，较去年增长1.9%。专业服务收入为)百万，占比6.5%，增长13.8%。

公共云板块本季度收入为$647 百万，同比增长2%。该部门涵盖云存储服务、自动化工具和基础设施监控能力。

在地域分布方面，美洲占总收入的51%，欧洲/中东/非洲占33%，亚太地区占16%。公司通过直销渠道实现了23%的收入，间接/合作伙伴渠道贡献了77%。

关键运营指标

全闪存阵列的收入表现尤为强劲，本季度增长9%，达到(亿美元。这意味着公司旗舰产品线的年化运行率约为41亿美元。

总账单金额同比增长4%，达到16.5亿美元，而递延收入和融资未实现服务收入增长8.4%，达到45亿美元。剩余履约义务（RPO）达到49亿美元，这是未来收入的重要指标。

利润率提升与运营效率

非GAAP毛利率提升至72.6%，比去年同期提高60个基点。混合云板块的毛利率保持在71.4%（之前为71.8%），公共云部门的毛利率显著提升，达到83%，高于去年同期的73.8%。

运营费用下降1.7%，至)百万，显示出公司在成本控制方面的纪律性。这一效率提升结合收入增长，使非GAAP运营利润同比增长11.6%，达到$99 百万。相应的非GAAP运营利润率提升至31.1%，高于28.6%。

现金状况与资本配置

NetApp本季度末持有现金、现金等价物和投资总额为(亿美元，略低于上一季度的33.2亿美元。长期债务保持稳定，为24.86亿美元。

运营现金流为)百万，而去年同期为$171 百万。自由现金流为$1 百万，利润率为4.6%，优于之前的3.6%。公司在第二季度通过股息和回购向股东返还了(百万。NTAP还宣布每股派发52美分的季度股息，支付日为2026年1月21日，股权登记日为1月2日。

更新的展望显示信心

管理层上调了2026财年全年指引，预计收入在66.25亿至68.75亿美元之间，同比增长3%的中点。此前的预期为66.25亿至68.75亿美元，指引保持稳定。

但盈利预期显著上调。非GAAP每股收益现预计在7.75美元至8.05美元之间，高于之前的7.60美元至7.90美元。非GAAP毛利率预期提升至71.7%-72.7%，高于之前的71%-72%；运营利润率预期为29.5%-30.5%，高于之前的28.8%-29.8%。

第三季度，公司预计收入在16.15亿至17.65亿美元之间，市场共识为16.9亿美元。第三季度非GAAP每股收益预计为2.01美元至2.11美元，市场预期为每股1.89美元。

股价表现背景

在过去六个月中，NTAP股价上涨了8.6%，表现落后于存储设备行业76.7%的涨幅。第二季度的盈利超预期和上调指引表明，随着市场认可公司在人工智能基础设施投资和持续云迁移趋势中的布局，股价可能迎来加速上涨。