贵金属在市场对美联储政策信号的预期中反弹，伴随经济数据发布

黄金和白银市场正经历上行势头，投资者在迎来一系列关键经济数据发布前持谨慎态度。这些数据预计将提供更清晰的经济状况视角，并为美联储的短期政策走向提供指引。

价格变动与市场情绪

11月交割的前月Comex黄金期货上涨至每盎司4077.70美元，涨幅为16.40美元或0.40%。同时，11月白银期货延续涨势，达到每盎司50.790美元，上涨34.00美分或0.67%。这些温和但持续的涨幅反映出市场参与者在等待即将公布的经济指标时保持谨慎，同时重新评估其投资组合中的风险敞口。

经济数据显示复杂局面

随着美国政府结束43天的关门，之前推迟的经济数据开始公布。美国抵押贷款银行家协会报告，截止11月14日当周，其购买指数下降至168.70点，前一周为172.70点。更广泛的抵押贷款市场指数从334.20点降至316.90点，显示房地产市场活动略显疲软。

美联储政策仍是市场的核心方向

10月29日，美联储决定将利率下调25个基点——将联邦基金利率调整至3.75%-4.00%的区间——这一决定持续影响市场预期。然而，美联储主席鲍威尔最近的指引警示，未来的降息并非自动进行，这抑制了市场的热情。市场参与者目前正密切关注联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以获取关于央行经济展望的线索。

根据CME集团的FedWatch工具，目前的价格显示，投资者认为在即将到来的FOMC会议上再次降息25个基点的概率为36.2%。劳工部计划于11月20日公布9月就业数据，或将为降息决策提供更多参考。

支撑避险资产的利好因素

较低的利率和日益增加的经济不确定性为贵金属提供了支撑。特朗普总统的关税措施仍面临法律和政治挑战，经济学家对其效果持怀疑态度。随着政府关门的余波仍在经济中回荡，国家债务已超过$38 万亿，基本面环境依然有利于避险资产。

降息预期与实际政策执行之间的分歧，营造了黄金和白银受益于实际利率下降和投资者谨慎的环境。市场观察人士指出，美联储未来的利率行动可能在未来几周对贵金属价格走向起到决定性作用。