为什么大资金刚刚在UiPath上押注$35M 更多：自动化基础设施故事升温

当软件成为关键基础设施

机构投资者不会随意动用$35.69百万美元。然而，BW Gestao de Investimentos Ltda. 正是如此操作的，根据其2025年11月13日的SEC文件，在第三季度又增持了2,620,000股UiPath (NYSE: PATH)。这不是一次代币分配——而是信念的体现。

数据说明了一切：UiPath 目前占该基金管理资产的2.17%，排名第四，交易后估值为4967万美元。在一个季度内如此大规模的资金重新配置，表明成熟的资金正在看到自动化领域的某些变化。

信心背后的数字

UiPath的市场地位已大幅收紧。截至2025年11月12日，股价为14.25美元，过去一年上涨了6.66%。虽然这一涨幅比标普500指数的表现低11.56个百分点，但这种落后似乎吸引了而非阻碍了资金雄厚的投资者。

公司本身运营规模庞大：

• **市值：**78.3亿美元
• **年度收入 (TTM)：**15亿美元
• **净利润 (TTM)：**2017万美元
• **基金新持仓：**4967万美元，持有3,712,150股

将BW Gestao的操作放在背景中，目前其持仓仅次于三大持仓：IVV ($103.7M)、THC ($84.9M) 和 RBA ($74.3M)。跃升至第四大持仓，反映出其对重仓调整的坚定信念。

自动化已成为基础设施的原因

关于UiPath的传统叙述将其视为专业的企业软件——有用但可选。而这种框架正逐渐过时。随着工作流程在UiPath平台内被发现、设计和执行，软件从“我们使用的工具”转变为“我们依赖的系统”。

这种基础设施地位很重要，因为它改变了客户行为。一旦自动化流程融入日常运营，切换成本就会飙升。续约变得稳定。扩展变得可预测。大型企业不再将自动化视为可选的IT项目，而是将其视为核心运营支柱。

UiPath服务于银行、医疗、金融服务和政府等庞大的客户群——这些行业的业务连续性不可谈判。该公司的平台集成了机器人流程自动化 (RPA)、AI驱动的流程发现、低代码开发能力以及集中管理，形成一个完整生态系统。这种深度整合至关重要：客户减少了将自动化堆栈碎片化到多个供应商的动力。

机构的押注

BW Gestao的操作令人瞩目的不仅仅是金额——更是逆势而为。许多基金对企业软件仍持谨慎态度。单季度内买入$35.69百万美元，传达出这种信念已超越闲聊，转化为资本配置。

现在的故事集中在UiPath是否能比市场情绪变化得更快，巩固其嵌入式地位。其应用正扩展到新的行业。AI增强的工作流程正开启新的增长路径，当前的估值可能尚未充分反映这些潜力。如果公司继续深入企业决策，可能对自动化领域的影响远超当前市场预期。

这就是机构资本刚刚做出的押注。是否成功取决于执行力——但这一动作本身已确认，严肃的投资者认为自动化基础设施的故事才刚刚开始。