中国需求推动大豆市场波动，价格在周中回落

大豆期货在周末前延续下跌趋势，整体跌幅加快。1月合约仅在周五就下跌了16 3/4美分，本周累计下跌28美分。cmdtyView全国平均现货大豆价格收于$10.06 1/2，比之前水平回落17美分。

市场行情概览

大豆粕期货走势呈现两极分化，近期月份上涨40美分至$1.80，但远期合约大幅走弱。1月大豆粕本周下跌$4.90，显示短期头寸获利了结。豆油也未能幸免，价格下跌55至83点，1月合约本周累计下跌162点。

中国采购需求依然强劲

尽管价格走软，中国进口商仍在持续采购。USDA今晨报告对中国的私人出口销售为132,000吨，将每日快报销售和周度数据合计后，已知中国采购总量达到3.5百万吨。这一持续需求凸显中国在全球价格压力下，仍在积极重建战略储备。

在邻近市场方面，豆粕需求超出中国，墨西哥已报告销售104,328吨，其中93,895吨用于本年度，10,433吨用于下一周期。

投机仓位达到里程碑

本周公布的《交易者持仓报告》显示，投机基金增加了35,182份合约的净多头头寸，总持仓达到229,625份合约的净多头。这是自2020年10月以来最大的一次投机多头仓位，表明交易者预期近期疲软后市场将趋于稳定或反弹。

未来展望

出口销售日历将在周一公布另一份积压的更新。市场预计截至11月20日当周大豆销售在0.8至3百万吨之间。豆粕销售预计在100,000至450,000吨，豆油配额可能达到5,000至25,000吨。

此外，中国国家粮食储备公司（Sinograin）已安排在下周二进行另一场进口大豆的拍卖，规模为513,000吨，彰显北京在以有竞争力的价格确保供应方面的决心。

合约结算总结

1月26日大豆收盘价为$10.76 3/4 (-16 3/4美分)，现货大豆价格为$10.06 1/2 (-17美分)，3月26日大豆为$10.86 3/4 (-16美分)，5月26日大豆为$10.97 (-15 1/4美分)。