市场谨慎情绪影响加拿大基准指数，利率决策临近

加拿大股市周二表现谨慎，S&P/TSX综合指数回落至31,049.28点，下跌52.50点或0.17%。此次回调反映出投资者的犹豫情绪，交易者正等待加拿大央行和美联储的关键利率决策，促使市场参与者采取风险管理措施，而非在政策明朗之前进行激进布局。

行业分化凸显避险情绪

交易时段呈现出行业表现分化的局面。金融板块表现最强，涨幅为0.70%，信息技术板块上涨0.29%。然而，这些涨幅被防御性行业和资源依赖行业的剧烈下跌所掩盖。材料板块下跌1.81%，能源下跌1.59%，医疗保健下跌1.41%，必需消费品下跌1.29%。材料板块的表现尤为引人注目，主要受到贵金属和基础金属走弱的影响，黄金价格在交易中回落。

个股表现喜忧参半

在跌幅榜中，Curaleaf Holdings Inc领跌，跌幅为4.42%，其次是帝国油业（Imperial Oil）下跌3.51%，SSR Mining Inc下跌3.50%。Triple Flag Precious Metals Corp (下跌3.14%)，Kinross Gold Corp (下跌3.13%)，也反映出黄金板块的整体压力。在涨幅方面，Laurentian Bank大涨18.39%，Shopify Inc上涨4.90%。推动股价上涨的主要因素包括Energy Fuels Inc (上涨6.97%)、加拿大丰业银行（Bank of Nova Scotia）上涨2.80%(，以及加拿大国家银行（National Bank of Canada）上涨1.79%)。

银行业盈利开始公布

加拿大丰业银行公布了2025年第四季度财报，季度每股收益为1.39美元，季度收入为70.6亿加元。截至10月31日的三个月净利润为22亿加元，在过去四个季度中有三次超出市场预期的每股收益。银行业的业绩为即将公布的主要同行业公司盈利奠定了基础，包括加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）、多伦多道明银行（TD Bank）、蒙特利尔银行（BMO）、加拿大帝国商业银行（CIBC）和加拿大国家银行（National Bank）——这些财报将对年终前金融板块的动能产生重要影响。

利率决策不确定性增强市场谨慎

央行背景依然关键。10月底，加拿大央行将隔夜目标利率下调25个基点至2.25%，使银行利率达到2.5%，存款利率为2.20%。然而，近期经济数据使得12月再次降息的预期变得复杂。第三季度GDP按年化计算增长2.6%，超出加拿大央行的预期，但第二季度收缩1.8%的数据则带来增长动力的混合信号。12月10日的利率公告成为市场密切关注的关键事件。

地缘政治与贸易逆风持续存在

除了货币政策外，结构性挑战仍在影响市场情绪。明年对加拿大-美国-墨西哥协议（(CUSMA)）的审查增加了不确定性，尤其是在8月美国实施关税措施后，这些措施对汽车、钢铁、铝和软木行业造成了压力。对此，加拿大总理马克·卡尼（Mark Carney）已启动防御性经济和安全措施，包括加拿大近期参与欧盟的欧洲安全行动基金（(SAFE)）——这是在俄罗斯在乌克兰行动后建立的十亿级重武器计划。这些战略调整反映出加拿大在贸易紧张局势中努力多元化经济合作伙伴。

技术与政策交叉影响塑造短期前景

市场参与者明显在多个方面保持谨慎：等待加拿大央行12月10日的利率决策，关注美联储新领导层是否会暗示降息，以及重新评估对受商品价格波动和关税影响行业的敞口。两大行业的上涨在普遍犹豫中显得尤为突出，彰显当前的避险环境，投资者在资本配置上变得更加谨慎。