Visa的国际支付推动仍在持续增长吗？

Visa Inc. 在促进跨境交易方面的优势依然是其收入组合中的亮点，得益于全球旅行的复苏和国际电子商务采纳的加速。随着企业扩大国际影响力以及消费者海外体验支出的回升，跨境交易带来的收入持续支撑Visa的盈利增长策略。

近期的季度业绩凸显了这一势头。2025财年第四季度，除欧洲区域内转账外的跨境交易量同比增长11%。支持这一点的是电子商务交易量上升13%，而与旅行相关的交易活动增长10%。这些数据反映出多种用例中对国际支付解决方案的持续需求。

扩展跨境工具箱

Visa 正在采取有意的策略，最大化跨境交易潜力，同时进入国际支付最为关键的相关垂直领域。公司推出了多币种支付凭证，使旅行者能够无缝持有和交易多种货币。这一做法解决了用户体验中的摩擦点，同时提升了结算效率。

一个特别值得注意的举措是将稳定币功能嵌入Visa Direct——该公司为企业、金融科技平台和非银行实体设计的实时支付通道。通过试点基于稳定币的跨境结算，Visa旨在加快资金流动速度并降低传统国际转账相关的成本。

国际交易收入反映了这一势头，最近一个季度同比增长10%，表明跨境交易量正有效转化为收入增长。

竞争格局

Visa 在一个竞争激烈的环境中运营，其他支付网络也在追求跨境业务的野心。万事达卡公司已开发出其 Mastercard Move 平台，面向金融机构及其客户，强调快速、安全的跨境转账。2025年第三季度，万事达卡的跨境交易量以本币计算增长了15%，超过了Visa的整体增长速度。

PayPal Holdings, Inc. 也在这一领域竞争，2025年第三季度跨境支付交易量同比增长8%。在此期间，PayPal的更广泛支付生态系统实现了84亿美元的净收入，支付总量也同比增长8%。

估值与增长轨迹

Visa 的远期市盈率为24.89倍，高于行业整体中位数19.97倍。市场普遍预期2026财年的盈利将同比增长11.7%，显示尽管估值较高，投资者的预期仍然积极。

在十二个月的时间范围内，Visa股价上涨了4.5%，表现不及行业整体下跌13%的情况，反映出行业普遍的逆风压力对支付处理估值的影响。

未来之路

Visa 在跨境交易处理方面的持续扩展，依赖于其适应不断变化的消费者旅行模式、保持在传统及新兴支付平台中的竞争优势，以及通过强有力的安全协议建立信任。新技术的整合——尤其是稳定币和多币种通道——代表了其未来保障跨境业务的努力，随着全球支付偏好的转变。

这一路径是否能实现两位数的增长，将取决于执行速度以及公司在不断扩大的国际支付市场中捕获新增份额的能力。