雷迪安集团的混合信号：内部人士目前真正买入或卖出的是什么

瑞迪恩集团 (NYSE: RDN) 当前股价接近每股36.98美元，但华尔街的态度呢？谨慎乐观。Keefe, Bruyette & Woods 刚刚维持其对这家抵押保险公司的市场表现评级——换句话说：在全仓出击之前，先稳住。可是，当你放远视角，追踪资金流向时，数字会讲述一个更为细腻的故事。

目标价之谜：7.57%的上涨空间，但有条件

分析师们对一年的目标价平均为39.78美元，较当前水平有温和的7.57%的上涨空间。估值范围很广——最低35.35美元，高至47.25美元——这暗示分析师社区对瑞迪恩的未来存在真正的分歧。真正的关键点在于：年度收入预计将下降23.78%，至9.71亿美元，显示抵押保险业务面临阻力。非GAAP每股收益为2.66，略微缓解了收入方面的担忧。

机构动向：局势变得扑朔迷离

故事变得更有趣了。750只基金和机构目前持有瑞迪恩的股份，比上一季度增加了6个头寸，增长(0.81%)。总体来看，它们的平均持仓比例已提升至0.20%，上涨了5.13%。然而，机构持股本身在过去三个月实际上下降了3.18%，至1亿581.84万股——尽管基金数量在增加，但这是一种微妙的看空信号。

期权市场提供了另一角度：瑞迪恩的看跌/看涨比率为0.39，整体显示看涨情绪，但并非压倒性信心。

谁在减仓，谁在加码

LSV资产管理将其持仓从610.8万股减至597.5万股(持股比例4.41%)，减仓7.20%。这是一次战术性撤退。查尔斯·施瓦布投资管理几乎没有变动，增加了3千股，尽管削减了7.14%的配置。两大巨头都在采取审慎的后退措施。

对比之下，SCHD (施瓦布美国股息股票ETF)实际上增加了持仓，从396.1万股升至425.3万股——增长6.86%，配置提升了14.97%。以股息为导向的ETF对瑞迪恩的青睐，表明它们看好未来的收益潜力，尽管短期存在不确定性。

iShares核心标普小盘股ETF (IJR) 和 Vanguard全市场指数基金 (VTSMX) 持仓保持稳定或略有减仓——被动跟踪指数，没有什么戏剧性变化。

关键的启示

瑞迪恩正处于一个转折点。分析师建议“观望”，机构持仓谨慎调整，基本面承压，但以股息为核心的投资者仍在入场，期权市场也未出现恐慌。究竟什么是瑞迪恩的本质？它是角度的几何度量——而此刻，RDN的轨迹完全取决于你从哪个角度观察。