VB 与 ISCB：你今天应该选择哪个小盘指数ETF？

快速概览

在构建小盘股投资组合时，Vanguard的VB和iShares的ISCB都提供了不错的入场点，但它们并非完全相同的产品。ISCB的收费略低，为0.04%，而VB为0.05%，但这在实际金额中几乎可以忽略不计。真正的差异在于：VB是一个$163 亿美元的巨头，已经连续表现了二十年，而ISCB则是一个更为小众的$257 百万级的投资者，偶尔在短期内表现优于VB。

它们的实际表现如何？

这里就变得有趣了。在过去一年(截至2025年12月)，ISCB实现了14.3%的回报，超过了VB的10.5%。纸面上看不错，对吧？但放长五年来看，情况就反转了：投资1000美元在VB中增长到1493美元，而在ISCB中则是1480美元。自2004年以来，VB的年化回报率为9.6%，而ISCB同期为8.5%。

两只基金在市场下行时的波动性也相似——VB的最大回撤为28.15%，而ISCB最低点为29.94%。股息收益率几乎相同，都是1.3%。

内部结构如何？

ISCB持有大约1540只股票，追踪由Morningstar指数配合量化评分系统筛选的股票。其投资偏重：工业类占19%，科技类占16%，而金融类占15%。主要持仓包括Ciena、Coherent和Rocket Lab——这些股票的持仓比例都在0.6%以下。

相比之下，VB持有大约1357只股票，来自CRSP美国小盘股指数。其偏重工业类(20%)，科技类(18%)，金融类的敞口较少。主要持仓如Insmed、Comfort Systems USA和SoFi Technologies都不超过0.7%。

ISCB的股票池更为分散，但VB的战略性权重配置历来带来更优的风险调整后回报。

交易实际情况

这也是VB的优势所在。管理资产规模达到$163 亿美元，VB的流动性和交易差价都非常优越。相比之下，ISCB的$257 百万级资产规模虽然也算体面，但规模完全不同。如果你是频繁交易的大型投资者，VB的深度就非常重要。频繁进出市场，ISCB的交易成本可能会侵蚀你的收益。

哪个小盘股指数基金更胜一筹？

除非你有特别的理由偏好ISCB略微更广的持仓，否则VB的长期优异表现和更深的流动性使其成为大多数投资者的首选。VB的10年、20年超额收益不是偶然——这是更优执行力和市场主导地位的复利结果。

两者都是优秀的低成本小盘股投资工具，任何一个都比集中持有巨型科技股的投资组合更具多样性。但如果你打算今天建立一个小盘股的长期持有仓位，VB的稳定性和流动性优势无疑更胜一筹。