为什么2026年将对美国加密货币监管的批准至关重要

来源：PortaldoBitcoin 原始标题：为什么2026年对美国加密货币监管的批准至关重要 原始链接： 2026年有望成为美国加密货币监管未来的关键年份，国会面临在中期选举成为政治议程主导之前，制定一项全面行业立法的挑战。

据行业专家分析，行业相关消息源估计明年全面立法成为现实的可能性在50%到60%之间，反映出一种谨慎乐观与结构性不确定性的混合态度。

乐观情绪主要基于民主党和共和党之间正在进行的对话，这在过去几年关于加密资产的辩论中并不常见。Anchorage Digital的公共政策主管Kevin Wysocki表示，他认为2026年立法通过的概率约为50%，并强调两党之间日益增长的对话是一个积极的信号。

同时，他指出，相关文本较为复杂，因为它同时涉及银行规则、证券规则和商品规则，这使得谈判变得更加困难。

正在辩论的监管框架

在参议院，相关努力集中在一项旨在全面规范加密货币行业的市场结构法案上。参议院银行委员会正在起草一份草案，建议将管辖权划分为SEC和CFTC，并引入“附属资产”的概念，以澄清哪些加密货币不应被视为证券。

与此同时，负责监管CFTC的参议院农业委员会上个月提出了一项扩大该机构权限的提案。如果两者都推进，仍需在全体会议上协调一致后才能进行投票。

原本预计银行委员会会举行听证会并在今年内推进该文本，但未能实现。一位委员会发言人表示，与民主党人的谈判取得了进展，计划在2026年初进行项目的标记和投票。他还指出，朝着制定关于数字资产市场结构的两党立法迈出了重要步伐。

稳定币与DeFi

尽管如此，仍有一些敏感点阻碍共识。其中一个主要争议点是对提供收益的稳定币的监管。

银行行业协会辩称，今年中期通过的GENIUS法案在未明确禁止支付利息方面留下了重要漏洞，这可能会将稳定币转变为储蓄和信贷工具，从而扭曲与传统银行的竞争。而加密行业代表则认为，提供收益的可能性是金融体系中合法竞争的一部分。

另一个紧张点涉及去中心化金融(DeFi)以及反洗钱规则的应用，以及应由哪个监管机构监管特定的代币。Digital Chamber的CEO Cody Carbone表示，行业内担心SEC最终决定某一资产是否为证券或商品的问题。

谈判还涉及一些敏感的潜在利益冲突问题，包括行业内涉及DeFi项目和稳定币的公共人物，以及矿业企业的参与。

参议员Cynthia Lummis在去年12月表示，她曾试图与民主党参议员Ruben Gallego合作，将伦理条款纳入文本，但被白宫退回。

另一个影响谈判的因素是CFTC的人员空缺。在过去一年中，已有四名委员离开或宣布离职，目前只剩下一名共和党委员和代理主席。Carbone认为，赋予一个本应由五名成员组成的机构更多监管权力是有风险的，这一观点在讨论中被民主党人所采用。

困难的时间表

政治时间表被视为最大障碍之一。在经过银行委员会的潜在通过后，参议院的文本仍需与农业委员会的版本合并，经过全体投票，然后与众议院的项目（被称为Clarity，年中已获批准）进行协调。

Carbone认为，如果一月内没有实质性进展，局势将变得令人担忧。Wysocki评估，议员们基本上只有上半年时间采取行动，否则中期选举运动将逐渐升温，剩下的时间只剩下一小段窗口。

此外，还存在新的预算争端风险。国会最近批准了政府的临时融资，以应对11月结束的43天政府关闭，但该协议将在2026年1月30日到期。如果无法达成新的共识，可能会再次导致立法工作中断，包括关于加密货币的辩论。

尽管如此，监管的支持者相信某些进展是不可避免的。Saga的CEO Rebecca Liao，曾在2020年参与政治运动，她表示，党内有强烈推动行业立法的民主党人，尽管时间紧迫，政治环境也充满变数。她认为，如果2026年立法未能推进，监管明确的压力将持续增加，尤其是在大型金融机构加深其数字资产布局的情况下。