IJR 与 ISCB：哪个小盘股ETF在流动性和多样性方面更胜一筹？

快速对比：两条小盘股敞口路径

iShares Core SP Small-Cap ETF (NYSEMKT: IJR) 和 iShares Morningstar Small-Cap ETF (NYSEMKT: ISCB) 都提供美国小盘股的敞口，但它们的策略根本不同。IJR 在规模上占优，管理资产达$88 十亿级别，而 ISCB 采取以多元化为先的策略，持有1,539只个股，分散在其投资组合中。理解这些差异有助于投资者选择符合目标的投资工具。

规模、成本与收益：数字一览

ISCB 在费用上优于 IJR，年费仅0.04%，而 IJR 为0.06%。不过，IJR 通过1.9%的股息收益率补偿投资者，较ISCB的1.2%高出70个基点。随着时间推移，这一收益差异可能对再投资分红的总回报产生显著影响。

持仓与多元化：广度与集中

投资组合的构成反映了各基金的投资理念。ISCB 持有1,539只股票，覆盖面广，确保重叠最小，单只股票风险降低。其前三大持仓——Ciena )NYSE: CIEN(、Coherent )NYSE: COHR( 和 Rocket Lab )NASDAQ: RKLB(——每个都占资产不到1%，体现了真正的多元化。

IJR 持仓较集中，有635只股票。其最大持仓包括Hecla Mining )NYSE: HL(、Spx Technologies )NYSE: SPXC( 和 Dycom Industries )NYSE: DY(，比例也都较小。两只基金在行业配置上保持一致，工业类)约19%(、科技类)16%(、金融服务)15%(，但具体配置权重略有不同。

业绩与风险：如何应对波动

尽管 ISCB 最近的表现更佳，)6.4% 一年内(，但两只基金的下行保护能力相似。IJR 5年的最大回撤为-28.02%，略优于 ISCB 的-29.94%，显示在市场压力下表现略胜一筹。五年内，投资1000美元在 IJR 可增长至约1396美元，而在 ISCB 则为1382美元，显示 IJR 在复利方面略占优势。

Beta值分别为1.21 )IJR( 和 1.27 )ISCB(，都表明两只基金都放大了市场整体的波动，符合小盘股追求增长的特性。

流动性与实用性：交易量的重要性

这也是 IJR)十亿级规模的优势所在。日均交易量常常超过600万股，成为市场上流动性最强的小盘ETF之一。大额交易的投资者几乎没有滑点，买卖时机也没有限制。

而 ISCB 的资产规模为2.573亿美元，交易量相对较轻。对于散户投资者进行小额买入，这几乎不成问题。对于机构投资者或计划进行六位数交易的投资者，IJR 的流动性优势显著，可能值得多支付0.02%的费用。

哪只ETF更适合你的策略？

选择 IJR 如果你：

• 重视便捷、流畅的交易和深厚的流动性
• 追求通过股息收益获得更高的当前收入
• 偏好管理规模达$88 十亿级别的巨型股基金的稳定性和业绩
• 希望在市场下行时表现出韧性

考虑 ISCB 如果你：

• 要求最低的成本，接受0.04%的费用
• 重视最大化多元化，持有1,539只小盘股
• 管理较小的仓位，流动性不是瓶颈
• 愿意接受较低的交易量以换取更广泛的敞口

两只基金都提供了正宗的小盘股敞口，没有噱头或特殊偏重。选择取决于你更看重流动性、收益和规模(IJR)，还是成本效率和多元化(ISCB)。

关键定义

• 费用比率： 每年按投资资产百分比收取的管理费
• 股息收益率： 按基金当前价格计算的年度现金分红百分比
• 持仓： 基金投资组合中的个股
• AUM： 基金管理的总资产价值
• Beta： 相对于标普500的波动性指标 (>1 表示波动性更高)
• 最大回撤： 在特定时期内的最大峰值到谷底的百分比下跌
• 流动性： 买卖资产而不影响价格的能力