Applied Digital的基础设施布局：为何AI数据中心扩展至关重要

从矿业到AI的转变

Applied Digital经历了重大转型，从最初作为加密货币矿工的数据中心运营商，转变为专业的AI基础设施提供商。这一转变使公司处于技术最具爆发性增长领域之一——大规模人工智能部署的交汇点。

如今构建AI系统的真正限制不再是处理器的供应，而是能够应对极端电力密度和复杂液冷系统的数据中心设施，这些都是现代AI工作负载所必需的。Applied Digital战略性地整合了基础组件——包括土地获取、用电协议、建设专业知识、供应链关系和技术人才——以构建行业所称的“AI工厂”。

$350 十亿美元的机遇

随着主要超大规模云服务商计划在2025年仅这一年投入大约$350 十亿美元用于AI数据中心基础设施，专业容量提供商的市场空间似乎十分广阔。Applied Digital有望从这一浪潮中获得可观的收入，前提是执行按计划进行。

固定收入：CoreWeave扩展

Applied Digital最近取得了一个重要里程碑，知名超大规模云服务商CoreWeave在北达科他州Polaris Forge 1园区行使了扩展选项。该超大规模云服务商将租赁承诺从250兆瓦增加到设施的全部400兆瓦容量，有效将合同价值从$7 十亿美元提升至$11 十亿美元，期限为15年。

管理层预计，CoreWeave的全部租赁承诺最终将为Applied Digital带来每年约$500 百万美元的净运营收入，形成一条可观的经常性收入来源。

其他已锁定的承诺

除了CoreWeave之外，Applied Digital还获得了第二份主要合同。一家未披露名称的美国超大规模云服务商承诺在北达科他州Polaris Forge 2园区，提供200兆瓦容量，15年内合同收入达$5 十亿美元。

扩展轨迹与时间表

公司的增长计划延续到未来十年。Applied Digital计划在Polaris Forge 1将容量扩展到超过一吉瓦，随着2028年至2030年间新输电基础设施的上线。Polaris Forge 2正在开发，初始配置为300兆瓦，是否扩展到1吉瓦容量取决于额外电网的可用性。

这一阶段性扩展战略为公司提供了多年的发展空间和收入增长机会。

风险考量

投资者应认识到，Applied Digital的商业模式存在重大风险。数据中心建设的资本密集型特性、收入集中于大型超大规模云服务合同，以及复杂基础设施项目的执行挑战，都需要谨慎考虑。供应链中断、电网限制以及超大规模云服务商投资优先级的潜在变化，可能影响公司按时实现扩展计划和收入目标。

在AI基础设施浪潮中的定位

虽然没有任何单一股票能保证终身财务安全，但Applied Digital代表了一个独特的机会，可以参与到可能定义下一轮技术周期的AI基础设施建设中。长期投资者应关注公司的合同执行情况、容量部署时间表以及超大规模云服务商的需求信号。