最近有个有意思的借贷协议模式在社区引起讨论。核心玩法是这样的：用户可以把各类加密资产或实体资产作为抵押品质押进去，兑换成稳定币继续参与交易，不用真的卖掉手中的币。

这种设计有几个特点值得注意。首先，它允许持续质押——你可以不断增加头寸，灵活调整杠杆策略。其次，流动性层面做得比较充分，让资金的运转效率更高。再就是清算风险相对可控，用户有更多的调整空间。

从DeFi演进的角度看，这类协议试图解决传统借贷市场里的两个痛点：一是资产的流动性受限，二是清算机制对用户不够友好。把它们结合到一块，确实给了市场一个新的思考方向。

当然，这样的模式能否成为DeFi的下一波主流，还要看实际的风控表现和用户采纳度。但从创新角度，这思路还是有意思的。