美元的霸权在退潮，新一轮资本大迁徙的序曲已然奏响。

先看最直观的证据——美联储在12月10日连下狠手，年内第三次降息落地，利率被推到3.50%-3.75%。这不只是数字变化，而是货币政策从紧缩向真正宽松的转向。更扎心的是，美元指数今年跌幅超过10%，这是自1973年以来从未见过的惨状。而那个"7"的汇率关口，正在把这种大转变铁铁地摆在眼前。

作为投资者，与其盯着汇率天天看，不如想清楚一个更本质的问题——经济到底会不会衰退？这答案决定了你的钱往哪儿放。

**美元的光环在碎裂**

曾经无所不能的美元，正在经历史诗级的失色。2025年4月那场罕见的股债汇"三杀"，直接戳破了美元资产"避险天堂"的假象。这背后是啥？美国政府这些年透支信用透支得太狠了。联邦债务规模已经炸到38万亿美元，每年光付利息就要吃掉财政收入的18%，这哪是什么健全的经济体系。

全球各国央行早就看穿了。数据摆在这儿——2025年二季度，美元在外汇储备里的占比只剩56.32%，连续11个季度低于60%的红线，30年来没见过这种局面。这不是巧合，这是全球央行在用脚投票。美元信仰的坍塌，本质上反映的是人们对它的宏观基本面、财政纪律和制度信誉的重新评估。