还记得牛市那阵子吗？好像随便买点什么都能赚钱，那时候真是做梦都在笑。

但现在呢？你会发现一个挺扎心的现象：币圈明明在熊市，可股票市场、标普500却在创历史新高。更离谱的是，比特币跌幅不大，你手里的山寨币却在往零的方向狂奔。

这不是巧合。说白了，我们都在参与一场"财富转移"的游戏。股票、比特币和山寨币看似都在同一个市场里，实际上玩的是三套完全不同的规则。搞懂这套逻辑，才是你从被割韭菜变成真正猎手的起点。

**第一个真相：流动性才是万物上涨的真正引擎**

无论是英伟达股票、比特币，还是某个新发行的Meme币，它们能涨的根本原因只有一个——全球流动性。

当美联储或各国央行开始"放水"，法币大幅贬值。这些溢出来的钱总得有地方去，于是就流向了各种风险资产。你看起来是赚了，其实就是钱变"毛"了。

从数据层面讲，当M2（广义货币供应量）飙升的时候，股票、加密资产，几乎所有东西都会跟着涨。这不是说这些资产真的变贵了，而是你手里的钱相对而言在贬值。说白了，所有的涨幅本质上都是对法币购买力缩水的一种对冲。

这是股票、比特币和山寨币唯一的共同点。