比特币真的能超越黄金成为价值储存手段吗？

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比特币对黄金的长期论证越来越不再是一个叙事战，而是一个数学问题。

越来越多的市场分析师认为，比特币的供应结构赋予其在价值储存方面相对于黄金的根本优势，无论短期价格波动如何。

主要要点

• 比特币的供应是固定的，而黄金随着价格上涨鼓励更多开采而不断扩展。
• 减半周期稳步减少新比特币的发行，增强长期稀缺性。
• 尽管2025年第四季度表现疲软，许多人仍预计比特币将在2026年重新获得动力，因为黄金和白银在创纪录之后降温。

这种比较更关注情绪反应较少，而是关注每种资产在需求增加时的反应方式。

黄金对需求上升的反应

黄金的产量随着时间稳步增长。当价格上涨时，开采变得更有利润，新的矿藏被开发出来，总供应量增加。这种动态意味着对黄金的需求增加最终会带来更多黄金进入市场，从而帮助缓解价格压力。

虽然黄金仍然稀缺且开采成本高，但它并非供应上有限制。长时间来看，需求往往会转化为逐渐的稀释。

比特币为何表现不同

比特币运行在一个完全不同的系统下。其供应由代码固定，封顶为2100万枚。需求上升无法创造新的比特币。相反，它会增加矿工之间的竞争，推高能源使用，增强网络安全，而发行量保持不变。

因此，需求直接反映在价格上，而非供应扩张。

比特币减半的作用

比特币的减半周期强化了这一效果。大约每四年，挖矿新块的奖励减半。随着时间推移，这会大幅减少新供应进入市场的速度。

黄金没有类似的机制。其供应缓慢但持续增长，而比特币的新发行趋向于零。

保守模型指向交叉点

一些分析师用故意保守的假设测试了这一动态。在一个广泛讨论的框架中，黄金的市场价值每年增长约2%，反映价格稳定和供应逐步增长。而比特币的增长速度远低于历史水平，市场价值每四年才会翻一番。

即使在这些谨慎的假设下，比特币最终也会与黄金持平。模型显示，这可能在未来二十年内实现，意味着以今天的价格计算，每枚比特币的价格可能达到数百万美元。

短期疲软与长期趋势

市场时机依然重要。比特币在2025年最后一个季度表现不佳，表现逊于传统避险资产。而黄金和白银在今年早些时候创下纪录，受到地缘政治风险、央行需求和通胀担忧的推动。

这种对比塑造了短期情绪，但许多市场观察者认为这只是暂时的。

为什么有人预期比特币会重新获得动力

越来越多的分析师预计黄金和白银在经历了非凡的一年后会失去动力，为资金轮换打开空间。尽管近期下跌，许多人仍预计比特币将在2026年随着宏观环境的稳定和长期采用趋势的重新确立而重新获得动力。

从这个角度来看，当前的暂停更像是比特币论点的暂时调整，而不是崩溃，而是更广泛转型的一部分。

结构性辩论，而非叙事之争

支持这一观点的人认为，黄金通过增加供应来响应需求，而比特币则变得更难获取。长期来看，他们相信这种结构性差异是决定性的。

短期周期可能会偏向某一资产，但在几十年内，供应机制可能在决定最终哪种价值储存工具占优方面起主导作用。

截至发稿，BTC的交易价格在87,500美元左右，过去24小时内没有显著的价格波动。