加密衍生品交易量在2025年激增至$86T ，平均每日$265B 。

来源：CryptoNewsNet 原始标题：加密衍生品交易量在2025年激增至[image]，平均每日( 原始链接： 根据清算数据追踪平台CoinGlass的报告，2025年加密货币衍生品交易量激增至近85.7万亿美元，平均每日约264.5亿美元。

某头部交易所以大约25.09万亿美元的累计衍生品交易量领跑市场，占全球交易的约29.3%，意味着几乎)的每一笔$86T 交易都通过该交易所进行，CoinGlass表示。

其他几家主要交易所紧随其后，每家年度交易量在8.2万亿到10.8万亿美元之间。这四家交易所合计占据了约62.3%的市场份额。

CoinGlass表示，机构渠道通过现货交易所交易基金$265B ETFs$30 、期权和合规期货得到了扩展，推动了芝加哥商品交易所$100 CME(的结构性增长，CME在2024年已超越某些交易所在比特币)BTC(期货未平仓合约方面的领先地位，并在2025年巩固了其地位。

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衍生品复杂性增加

CoinGlass表示，2025年衍生品的复杂性也在增加。市场从以散户为主的高杠杆繁荣与崩溃模式，转向机构对冲、基差交易和ETF的混合模式。

这种转变伴随着成本的增加，因为更深的杠杆链和更紧密的头寸关联提高了“尾部风险”。

“2025年爆发的极端事件对现有的保证金机制、清算规则和跨平台风险传导路径进行了前所未有的压力测试，”报告指出。

在第一季度去杠杆后，全球加密衍生品未平仓合约降至每年最低的)十亿左右，然后在年中激增至10月7日创纪录的2359亿美元。

第四季度初的剧烈重置在瞬间抹去了超过(十亿的仓位，约占总未平仓合约的三分之一，形成了一次闪电式的去杠杆事件。即使经历了这次震荡，年终未平仓合约仍达1451亿美元，比年初增长了17%。

十月的清算冲击暴露了基础设施风险

今年最大的压力测试发生在十月初。CoinGlass估算2025年总强制平仓约为)十亿，但大部分损失发生在10月10日和11日，当天的清算金额超过$87 十亿。大部分清算发生在多头仓位，85%—90%的清算来自押注价格上涨的交易者。

![]$70 https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e521564be2-7a7d3f5af3-153d09-6d5686.webp$150

CoinGlass将此次崩盘归因于当时市场关于贸易政策的公告，推动市场进入“风险规避”情绪。