理解保证金：保证金的含义以及如何避免账户被封

为什么理解“保证金”意味着什么如此重要？

许多初学者交易者将保证金与交易费或成本混淆。实际上，保证金的含义远不止于此。它是您的经纪商作为担保而“冻结”的资金，用以确保您可以持有未平仓头寸。这不是一项支出——而是一项安全保障。当您向账户存入资金时，并非全部资金都可以同时用于交易。一部分资金在您开仓时会被锁定。

想象一下，您想用账户中的$1,000控制一笔价值$100,000的交易。这就是保证金的作用。那$1,000会被经纪商作为您的初始保证金预留。其余的资金仍然可以使用，但在您平仓之前，这个特定的金额将无法动用。

初始保证金的实际运作方式

初始保证金是根据您的交易量、交易对的汇率以及您的杠杆比例计算的。基本公式非常简单：

保证金 = 合约价值 × 保证金比例 (%)

假设您以200:1的杠杆开仓，相当于保证金比例为0.5%。如果您的交易涉及一个价值$10,000的迷你合约，您无需提供全部$10,000。只有$50会被锁定作为初始保证金 (US$10,000 × 0.5% = US$50)。

关键点在于：保证金意味着您利用杠杆放大市场敞口，使用相对较少的资本。这既放大您的盈利，也放大您的亏损。

危险点：维持保证金

这里是许多交易者容易犯错的地方。初始保证金本身并不够用。还存在维持保证金，它是您必须保持的最低净资产水平，以避免自动平仓。

维持保证金通常被计算为初始保证金的50% (或根据平台的调整)：

维持保证金比例 (%) = 保证金比例 (%) × 50%

如果您支付了$1,000的初始保证金，您的维持保证金将是$500。这意味着您的净资产绝不能低于$500，否则您的经纪商有权自动平仓您的头寸。

保证金通知：平仓前的提醒

当您的交易开始出现亏损，且净资产接近维持保证金水平时，经纪商会发出“保证金通知”——要求您增加账户资金。

例如，如果您的交易恶化，净资产降至$400 (保持相同的仓位)，那么您低于$500的维持保证金水平。您至少需要再存入$100，以恢复到安全水平。

如果未能及时响应保证金通知，经纪商将会在没有预警的情况下平仓您的头寸，防止亏损进一步扩大，但也会终结该交易的任何潜在恢复可能。

保证金与杠杆的关系

保证金和杠杆密不可分。杠杆越大，所需的保证金比例越小，反之亦然。两者都放大结果——盈利和亏损。

• 保证金是用以“安全存款”以维持未平仓头寸的资金
• 维持保证金是您必须遵守的最低底线，以避免被强制平仓
• 杠杆允许您用更少的资金控制更大的仓位，但也会成倍增加风险

最后建议

理解保证金的含义对于风险管理至关重要。请始终在账户中留有“舒适”的保证金水平，超过维持保证金线。不应用全部资本在单一仓位中交易。保证金越少，越接近被动保证金通知的风险。