高汇率下仍大举买入美股的个人投资者……向半导体ETF投资6亿美元

在高汇率和人工智能技术股过热争议中一度停滞的韩国投资者美股投资正显现复苏迹象。近期美元走强与美国股市调整局面叠加，部分投资者被认为已开始逢低买入。

据韩国预托结算院证券信息门户资料显示，国内投资者在12月15日至18日的四天内净买入约4亿6890万美元规模的美股。这较前一周同期（8日至12日）的净买入金额（2亿2828万美元）增加约两倍。这意味着近期数周呈减少趋势的美股净买入流向于本周出现逆转。

投资心理恢复的背景在于美国消费者物价指数（CPI）低于预期及半导体企业美光科技的业绩向好。市场将此类指标放缓视为提高美联储降息可能性的信号。此外，分析认为美光公布的业绩在一定程度上缓解了对AI中心技术股的过热担忧，也对买入心理产生了积极作用。

国内投资者净买入最多的品种是应用了杠杆策略的半导体行业ETF。追踪美国ICE半导体指数三倍收益率的上市指数基金“Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF”最具代表性。该产品的净买入额达6亿1907万美元，与排名第二的博通（1亿195万美元）也拉开了巨大差距。这反映出国内对半导体行业的期待依然高涨。

值得注意的是，这一复苏势头是在韩元/美元汇率仍处高位的情况下出现的。近期韩元/美元汇率一度突破1482韩元，成为外汇市场的不稳定因素，政府曾指出民间海外投资扩散是高汇率原因之一并发出警告性信息。金融当局就证券公司的海外股票业务表示，若发现问题将考虑现场检查甚至停业，表明了强化监管的强硬立场。

另一方面，外国投资者在国内股市已转为净卖出态势。据金融投资协会数据，外资在12月1日至12日期间净买入3万3772亿韩元，但在15日至18日期间净卖出3万576亿韩元规模。尤其仅在16日单日就卖出约1万4千亿韩元，引发关注。

分析认为，这一流向虽意味着韩国投资者对美股市场的关注度显现反弹余地，但考虑到外汇市场不稳定、国内外经济指标波动性以及政府的监管基调等，目前判断为趋势反转仍为时过早。预计未来美国的货币政策变化、企业业绩流向、美元强势能否持续等将成为左右韩国散户动向的主要变量。