给最近两年入场的朋友们讲讲TRB这个品种。说实话，它就是资金费率玩法的教科书，同时也是坑杀过无数大户的经典案例。

半年多涨超100倍，这倍数是怎么来的？说白了——逼空。通过资金费率的机制设计，主力方一步步把空头逼出来的。

当时TRB的空头军队大致分三部分。第一波是在10-100美金这个上升段被套牢的大户。有趣的是这阶段几乎没有多头参与，为啥？隔壁某个大平台在币种启动初期（约30美金时）直接闪崩了，只有这一个币跌穿，导致低位做多的杠杆头寸全部被清算。后来这场逼空行情最高涨到720，中间的交易所操作逻辑谁也说不清。

第二波是套利党——他们在头部交易所开多，在另一家交易所开空来对冲。关键是当时这币的资金费率长期负2%。头部交易所后来把资金费收取周期从8小时改成4小时，但某交易所没跟，还是8小时。这就给了套利者机会：同样的仓位分成两笔对冲，一天净收益能稳定在3%。听起来没风险对吧？因为是双向对冲。结果呢，头部交易所的用户基本没赔钱，因为持仓以多头为主。

第三波就是高位裸空摸顶的人，这类就没法评价了。

庄家的资金从哪来？靠吃资金费率啊。他们自己在超底部有多单，每天就拿着资金去控制资金费率水位，然后反手拉盘。

现在的关键是什么呢？某个知名交易者的空头仓位已经成了市场共识的目标——大家一致看好逼空他。他的机器人策略真的能扛住吗？

以某个MEME币为例。没有VC砸盘的压力，筹码几乎全在庄手里。现在的资金费率是每小时负0.03%。这位交易者的均价是0.2美金开空，现价0.34已亏损110万美元，这意味着他空了785万枚。别忘了，资金费是按现价计算的，不是按开仓价。

0.2价位时开的仓位是150万美金规模，每小时费用450美元，一天2.88万；现在0.34价位，仓位值266万美金，每小时800美元，一天近2万。如果价格再翻倍而费率不变，每天费用就是4万。他得源源不断加保证金。

狗庄的策略很简单——维持资金费率水位，定期放几波行情就行。