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#美联储重启降息步伐 **十年来头一遭,$BTC 和美股彻底走岔了路**
2025年开年,市场见证了一个诡异场景:标普500狂飙16%,比特币却阴跌3%。这可是十年来首次出现如此明显的背离。
美股这波涨势其实不难理解。降息预期给估值松了绑,科技和能源板块财报超预期,贸易摩擦暂时缓和让资金敢往风险资产里冲。传统资本市场该有的逻辑,它都有。
但加密货币这边呢?故事完全不一样。
资金开始往黄金这类硬通货跑——既能避险又能对冲通胀,比特币那套「数字黄金」叙事暂时不灵了。更要命的是,比特币ETF的资金流入明显放缓,高杠杆合约接连爆仓,负反馈一轮接一轮。再加上各国监管政策收紧,投机热情被直接按了暂停键。
这次分化其实挺有意思:比特币不再是美股的「跟屁虫」,它正在甩掉「纯风险资产」的标签。而美股呢?它依然跟着企业盈利和经济基本面走,该涨就涨。
两者的定价逻辑,正在发生结构性切换。