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摩根大通:BTC目标价17万美元不变,Strategy持仓和1月指数决定成关键变量
【区块律动】这波BTC从12万刀回调到8.2万,摩根大通那帮人倒是淡定。他们那个「波动率调整模型」还在坚持喊17万美元的目标价——时间窗口是未来半年到一年。
关键看Strategy这家公司。现在他们的企业价值和持币价值比(mNAV)卡在1.13,华尔街盯得死死的。要是这比例掉破1.0,市场就会开始担心「被迫砸盘」的剧本。好在现在还算安全,而且账上躺着14亿美金的现金储备,不至于急着割肉。
有意思的是1月15日那个MSCI指数决定。摩根大通认为这事儿是个"不对称赌局":要是被踢出指数?10月那波暴跌其实已经提前消化利空了。但要是有好消息?股价可能直接起飞。
技术面看,BTC的挖矿成本线已经从9.4万下调到9万——最近算力和难度都在降。分析师提醒,如果币价长期趴在成本线下面,可能会触发连锁反应:边缘矿工扛不住→退出→难度再降→成本继续走低。这套路2018年玩过一轮。
倒是有个积极信号:10月开始的永续合约去杠杆已经差不多收尾了。市场至少把那部分泡沫挤干净了。