AI算力双雄:卖铲子的涨了9倍,造铲子的毛利近60%,该押注谁?

【币界】AI算力战争的两个关键玩家,最近又成了投资圈的热议对象。

先说那个卖铲子的——专攻GPU设计的那家。三年股价翻了9倍多,最新季度收入砸下570亿美元,同比暴涨62%。Blackwell平台卖疯了是主要推手。但有个隐患:61%的销售额压在四个大客户身上,而这几家现在都在捣鼓自研芯片。

再看造铲子的——那个代工巨头控制了超过70%的先进制程产能。上季度营收涨了40.8%,毛利率高达59.5%,赚钱能力相当扎实。他们明年准备砸400-420亿美元扩产能,手笔不小。

估值层面两家差不多,按2026年预期算都在23-24倍市盈率。代工厂在应对地缘风险上更稳,GPU那边虽然增长天花板更高,但客户过于集中始终是个定时炸弹。选谁?得看你更在意确定性还是爆发力。

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Anon4461vip
· 1小时前
卖铲子的增速爽是爽,但61%压在四个金主爸爸身上...这不是在玩火吗?人家大客户都开始自研了,转身就能甩你,想想都渗人。代工厂虽然增长没那么猛,但70%的产能把控+59.5%的毛利率...这才是真正的躺赚啊。长期看还是得押稳的。
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反向指标先生vip
· 12小时前
卖铲子那家现在就是在吃老本啊,四个大客户都搞自研,这不就是在自掘坟墓吗...代工厂反而更稳妥,毛利60%不是开玩笑的
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GasFeeVictimvip
· 12-05 08:10
卖铲子那个确实疯狂,但61%压在四个大户手里...这得多难受啊,人家一转身自研你就完了。代工厂那边反而稳当多了,70%的产能掌控权谁敢动?我还是更信赖这种垄断地位强的
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DegenDreamervip
· 12-05 08:10
卖铲子那家股价爆炸是爽,但61%客户集中度真的刺激啊,人家都开始自研了…代工厂虽然增速没那么猛,但活儿扎实啊,59.5%毛利率这谁顶得住,我还是更看好长期稳定的
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熊市避险大师vip
· 12-05 08:09
卖铲子的增长天花板高但客户集中度太吓人了,四个大户都自研芯片这事儿早晚是坑啊...还是押代工吧,70%的产能垄断加59.5%毛利,稳就完事了。
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Anon32942vip
· 12-05 08:08
卖铲子的爽是爽,但四个大客户自研芯片这事儿真的是悬在头上的剑啊...代工厂虽然没那么性感,但吃饭稳啊,70%的产能掌控权说明什么你懂吧
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咖啡厅矿工vip
· 12-05 07:50
卖铲子的增速爽是爽,但四大客户自研芯片这刀悬头上呢...代工厂那边虽然没那么性感,但70%产能垄断+59.5%毛利率,这稳定性才是王道吧
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