比特币恐慌被夸大……K33：“长期上涨可能性较高”

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有分析指出，比特币市场的恐慌源于被夸大的长期风险，而非实际威胁。

据区块链媒体报道，加密货币研究机构K33在12月展望报告中表示，比特币当前相较于股票处于“低估阶段”，过去80%下跌周期重演的可能性较低。

K33特别指出，近期的下跌由衍生品市场过热、长期持有者集中抛售、广泛的供应分配所引发。随着交易型开放式指数基金(ETF)持有者也转为净卖出，比特币相较纳斯达克表现最为疲弱。但K33强调，目前主导市场的三大恐慌被夸大了。

第一，量子计算风险。 K33分析称，约680万BTC理论上可能存在漏洞，但实际风险仍然是遥远的未来问题，而且开发者协作可以解决这一隐患。

第二，MicroStrategy可能抛售比特币。 虽然迈克尔·赛勒表示不排除部分出售的可能性，但公司近期筹集了14.4亿美元，可维持21个月的分红，因此短期抛售的可能性较低。

第三，Tether的储备金问题。 Tether每月通过美债收益获得5亿美元，拥有1845亿美元稳定币负债对应的70亿美元超额资本和230亿美元留存收益，因此其认为短期流动性危机不存在。

K33反而认为，政策变化更有可能推动比特币中长期上涨。到2026年2月，美国401(k)指导方针可能允许纳入加密货币，随着“CLARITY法案”(CLARITY)通过，代币化和银行抵押品的利用有望加速。此外，加密友好型人士有望担任美联储(Fed)主席，资本成本有望降低，比特币战略储备的讨论也将获得动力。

K33总结称，目前比特币处于强劲支撑位，上行空间远大于长期风险。