Source: DecenterKorea Original Title: 네이버-두나무 오늘 합병···주식교환 비율 주목 Original Link: https://www.decenter.kr/NewsView/2H0LRICFA0/GZ03

网络巨头与本土头部交易所战略合并

国内互联网巨头的金融子公司与本土第一大虚拟资产交易所运营商今日宣布合并。此次合并成功后，国内便利支付第一大运营商与第一大虚拟资产交易所运营商将携手，打造一个规模约20万亿韩元的大型数字金融企业。

根据金融界消息，双方将分别召开董事会讨论股权交换议案。母公司也将在同日召开董事会审议合并方案。

股权交换比例成焦点

本次合并的最大关注点是股权交换比例。市场普遍推断两家公司的企业价值分别为15万亿和5万亿韩元。据此，最有力的股权交换比例为1:3。不过，由于两家公司的既有股东及约1万名小额股东认为企业价值估值过低，最终比例可能在1:3至1:4之间确定。

若以1:3确定股权交换比例，原母公司持有的69%股份将被稀释至17%左右，而运营方主要股东将确保约30%股份，成为合并后公司的最大股东。

监管审查与市场前景

合并需经董事会决议、股东大会特别决议批准，需要出席股东三分之二以上、发行股份总数三分之一以上同意。母公司持股70%的情况下，通过预期无碍。

不过，还需获得其他主要股东（包括风险投资基金和证券公司）及约30%小额股东的同意。此外，金融监管部门将重点审查便利支付与虚拟资产结合带来的金融风险是否能得到妥善控制；反垄断部门也将审查两家公司的结合是否可能导致市场垄断。

全球金融基础设施愿景

合并完成后，国内数字金融生态将迎来重大变化。本土第一大虚拟资产交易所将与稳定币、支付、汇款、购物等功能相结合。双方已表示，合并后的目标是构建替代PayPal、Stripe、Visa卡等的全球金融基础设施。

具体蓝图预计将在董事会后一天公布。届时，公司高层将召开联合记者会，发布合并后的业务构想，并介绍金融科技及AI业务路线图。