美丽国监管机构刚刚降低了dePIN领域的游戏规则。证券交易委员会向Fuse 加密货币——一个基于Solana运行的去中心化物理基础设施网络——发出了不采取行动的函件，实质上是给他们的代币放了一马。

他们的理由？该代币的价值来自于实际的效用，而不是投机利润预期。这标志着监管机构在评估数字资产时的重大转变，特别是对于能够展示真实世界使用案例的项目。

这尤其有趣的是对基于实用性的估值的关注。证券交易委员会并没有将其视为投资合同，而是承认Fuse的代币在其网络基础设施中具有功能性目的。这可能为其他尝试在监管迷宫中导航的去中心化物理基础设施项目树立了先例。

对于任何在Solana生态系统或更广泛基础设施领域进行建设的人来说，这一发展可能提供了一条更清晰的前进道路。实用代币和证券之间的区别一直模糊不清——看起来我们终于得到了关于这一界限的官方明确。