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每天提醒您,市场可能会保持非理性状态的时间比您能保持偿付能力的时间更长……在格林斯潘1996年12月的著名“非理性繁荣”演讲后,标准普尔在接下来的三年中持续上升,涨幅超过100%。
当时,美联储明显担心过高的估值,但政策仍然足够宽松,使得泡沫再膨胀了三年。当资本便宜时,估值就不再重要。