白宫审查美国证券交易委员会的加密货币和对冲基金计划

白宫正在审查两项由主席保罗·阿特金斯于3月20日提交的关于数字资产和对冲基金披露的SEC提案。重大监管变革即将到来。

证券交易委员会已向白宫提交两项拟议规则供审查。一项针对数字资产，另一项则涉及对冲基金和私募股权公司财务报告的方式。据美国政府网站公告显示，这两份文件于3月20日送达管理与预算办公室（OMB），并于周一公开。

时间点绝非巧合。SEC主席保罗·阿特金斯上周在一次正式演讲中预览了这项全面的数字资产提案。预计该规则将改变加密公司与现有金融法律的互动方式。

可能重写规则的一项豁免

数字资产提案的核心是一项备受期待的“创新豁免”。阿特金斯在演讲中确认了这一点。加密公司在有限的时间窗口内，可能无需注册为经纪人、交易所或其他受监管实体。

这与阿特金斯前任加里·根斯勒时期的做法有显著不同。根斯勒时代的SEC偏重执法。而阿特金斯自担任主席以来，一直在推动相反的方向。

该豁免并非永久有效。它为企业提供了宽限期，而非永久通行证。但对于长期抱怨规则不明确和注册负担沉重的行业来说，即使是这一点宽限也值得关注。

没人谈论的对冲基金方面

第二项提案涉及PF表格。对冲基金、私募股权公司及其他私募基金使用PF表格向金融监管机构报告业绩数据和风险指标。这并不光彩，但正在考虑的变革可能影响深远。

阿特金斯在去年九月曾提及此事。他指示SEC工作人员考虑缩减这些披露要求。他的理由很直白：政府使用PF表格数据的目的，可能无法证明对投资经理施加的“巨大负担”。

根斯勒时期的SEC大幅扩展了PF表格。2021年Archegos Capital Management倒闭后，修订的表格要求新增数据点，包括重大保证金追缴、交易对手风险敞口等信息，旨在早期发现下一次Archegos。

阿特金斯将这些根斯勒时期的披露生效日期推迟到10月1日。该截止日期延期已生效。现在在白宫审查中的新提案，可能进一步缩减披露要求。

OMB审查实际上意味着什么

管理与预算办公室（OMB）审查这些提案，并不意味着它们会自动通过。OMB审查是新规生效前的必要联邦程序，增加了审查层级，结果也难以预测。

这两份提案都于3月20日提交，但直到周一才公开披露。提交与公开之间的时间差是常规程序，并不代表保密。

SEC对加密监管的整体方向一直受到华盛顿多方的密切关注，一些立法者质疑当前的做法是否过头，另一些则认为还不够。

阿特金斯明确表达了立场。他表示，投资经理面临“巨大负担”。多年来，加密公司一直处于监管灰色地带。这两项提案，焦点不同，但都反映了相同的基本理念：削减那些成本超过收益的部分。

下一步，是否得到白宫的认可，仍是未知数。