Gate News 消息，3月24日，美国参议院推进的《CLARITY法案》最新妥协文本显示，将禁止平台向稳定币持有者提供收益，同时赋予监管机构对“奖励”定义的裁量权，引发市场对稳定币商业模式的关注。
据披露，该草案由参议员 Thom Tillis 与 Angela Alsobrooks 主导谈判形成，明确禁止数字资产服务提供商以任何形式向稳定币余额支付利息，或提供在经济或功能上等同于收益的激励措施。这意味着当前以收益驱动的稳定币产品模式可能面临重大调整。
不过，草案仍为部分激励形式保留空间。与忠诚度计划、促销活动或订阅相关的奖励在特定条件下仍被允许，前提是不与账户余额直接挂钩。美国证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）及财政部将在12个月内共同制定具体标准，并建立反规避机制。
市场担忧主要集中在条款表述的模糊性。“经济等价性”的界定可能在未来被严格解释，从而限制平台创新空间。分析人士认为，这一框架相较此前版本已略有放宽，但整体仍偏保守。
立法进程方面，《CLARITY法案》已于2025年在众议院通过，并在2026年初获得参议院农业委员会批准，预计将在4月下旬进入关键审议阶段。若未能在5月前推进，相关立法或推迟至中期选举之后。
值得关注的是，稳定币业务对加密行业收入结构影响显著。行业数据显示，稳定币相关收入在部分机构中占比接近20%，新规若落地，将对市场竞争格局及盈利模式产生深远影响。
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