简要总结
- 在财报公布后盘后股价上涨超过7%，显示服务收入首次超过交易收入，原因是公司采取了激进的削减成本措施，包括裁员。
- Gemini强调其新推出的预测市场业务取得了早期成果，此前获得了美国监管机构的许可。
- 交易量环比大幅下降，反映加密市场活跃度减弱。
在报告显示收入结构改善并计划扩展预测市场的同时，Gemini的股票在周四盘后交易中上涨。尽管交易活跃度下降，但股价在盘后上涨约7%，至6.45美元，收盘价为6.01美元，投资者似乎更关注其收入结构的改善和成本控制措施，而非交易量的减少。根据周四公布的股东信，第四季度交易量为115亿美元，较上一季度下降30%，主要由于整体加密市场活跃度减弱。
尽管如此，交易收入保持相对稳定，得益于费用结构的调整和使用高端订单类型的零售交易比例提高。更值得注意的是，Gemini表示本季度服务和利息收入首次超过交易收入，标志着公司逐步摆脱对交易活动的依赖。服务收入环比增长33%，达到2650万美元，主要受其信用卡业务增长和用户参与度提升的推动。
全年来看，服务收入翻了一番多，帮助总收入增长26%，达到1.796亿美元。然而，公司仍报告2025年净亏损5.828亿美元。这些业绩发生之际，Gemini正逐步转型，超越传统的加密货币交易所。公司在12月推出了受监管的预测市场平台，此前获得了商品期货交易委员会（CFTC）的指定合约市场（DCM）许可证，允许用户对现实世界事件的结果进行交易。自推出以来，已有超过15,000名用户在包括加密价格、政治和体育等类别中进行合约交易，股东信中写道。
“从政治到经济指标、商业、科技、文化和体育，预测市场比传统民调、专家和媒体更快速、更准确地预测未来，”信中写道。“这是世界真相源的深刻变革，也是对我们制度信任丧失和认知危机的同样深刻的解决方案。”Gemini表示，该产品代表了一种不依赖于加密市场周期的新型交易收入来源。公司还在扩大信用卡业务，2025年的交易量超过12亿美元，相关收入也实现了大幅增长。同时，Gemini正通过裁员和退出英国、欧盟和澳大利亚等国际市场来降低成本、优化运营。公司裁员约30%，并退出部分国际市场，专注于美国业务。
Gemini表示，此次重组预计将降低成本，加快公司盈利步伐，特别是在开发新产品以提升平台用户参与度方面。投资者对此表示欢迎，认为多元化的收入基础和新市场的开拓有助于减少公司对波动性较大的加密交易的依赖。
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