هذا الأسبوع، نركز على آثار هذه التغييرات، ولا سيما التحول الأخير في استراتيجيات توزيع العملات المميزة.

شهدت إطلاقات الرموز التي يقودها المجتمع عودة قوية، تحدت النموذج التقليدي الذي يهيمن عليه المستثمرون المؤسسيون.

لتحليل هذه التحول، نقوم بتقييم الاتجاهات الحديثة، بما في ذلك حالات Hyperliquid و Echo، ونقيم مشاعر المجتمع والنتائج السوقية المرتبطة بطرق توزيع الرموز المختلفة.

توزيع الرموز الرقمية التي تقودها المجتمع كالميتا الجديد

في الشهور الأخيرة، شهدنا عودة ملحوظة لمبادرات جمع التبرعات التي تدعمها المجتمع.

يبدو أن هذه الاتجاهات متأثرة بعدة عوامل رئيسية:

1. يثير الاحساس بالسوق نحو المجتمع

الرموز التي تم إطلاقها في إطار النموذج السابق الذي كان يهيمن عليه رأس المال الاستثماري غالبًا ما تظهر أداءً ضعيفًا بعد الإطلاق.

تتألف من تداول منخفض وتوزيع عملة مشوه وجداول تخصيص مهيكلة غالبا ما تنتج مسارات سعرية هابطة مستمرة. ونتيجة لذلك، تتحول مشاعر السوق لصالح إطلاقات تقودها المجتمع.

تأثر هذا التحول بشكل كبير بواسطة Hyperliquid، الذي أظهر أن منتجًا متطورًا، جنبًا إلى جنب مع مجتمع مزروع بعناية، يمكن أن يخفف من الاعتماد على تمويل VC بينما يمنع تخفيض قيمة الرمز الرقمي بعد الإطلاق النموذجي.

العدد المتزايد من إطلاقات العملات الرمزية الجديدة يسلط الضوء أيضًا على ضرورة أن تتميز المشاريع عن بعضها البعض، حيث يظهر انخراط المجتمع كعامل تمييز حاسم. ونتيجة لذلك، استعاد السرد "الإطلاق العادل" بروزه.

يُقدم هذا أيضًا ميزة للمستثمرين التجزئة، مما يمنحهم الوصول إلى فرص الاستثمار التي كانت محجوزة سابقًا للاعبي المؤسسات. في بعض الحالات، تسمح النهج القائم على المجتمع للمشاركين التجزئة بالحصول على الرموز بتقييمات أكثر تفضيلًا مقارنة بالمستثمرين التقليديين.

2. العملة المشفرة المدعومة الخلفية

أن تكون، أو ألا تكون؟

يشعر المستخدمون بالريبة تجاه المشاريع التي تخصص معظم إمدادات رموزها للشركات الاستثمارية الرأسمالية والمستثمرين الآخرين. وهذا يثير معضلة لفرق المشاريع: تأمين التمويل اللازم مع الحفاظ على التوزيع العادل.

بينما يضعون تأكيدًا كبيرًا على المشاركة الديمقراطية، يواجه المؤسسون كثيرًا مشكلة عملية أكثر: تأمين ما يكفي من الأموال لشحن منتجاتهم.

تقدم نماذج التوزيع القائمة على المجتمع آلية تخصيص أكثر عدلاً، لكنها تعرض لعدم اليقين بشأن الاستقرار المالي ودعم المستثمرين الاستراتيجيين.

ومع ذلك، توفر هذه النماذج مزايا متميزة:

• السماح للمشاريع ببناء قاعدة مستخدمين مخصصة
• تيسير اختبار المنتج التكراري
• تمكين التركيز على خلق قيمة طويلة الأجل بدلاً من الأولويات المدفوعة من قبل المستثمرين على المدى القصير.

جدول رأس المال وهيكل إمداد الرموز الذي يتحكم فيه بشكل مفرط المستثمرون المؤسسيون غالبًا ما يؤدي إلى عدم تناغم بين التقلبات السعرية على المدى القصير ورؤية المشروع الاستراتيجية على المدى الطويل. ويُعبر عن ذلك في كثير من الأحيان من خلال جداول الاقتناء وآليات فتح الرموز، مما يؤثر سلبًا على ديناميكيات العملة الرمزية.

علاوة على ذلك، يترك التحكم المؤسسي الزائد تأثيرًا ضئيلًا على مشاركي التجزئة في الحوكمة وتطوير المشاريع على المدى الطويل. قد يؤدي هذا النقص في الوكالة في نهاية المطاف إلى تقويض التفاعل المجتمعي والنتيجة قد تكون فقداناً للاهتمام والتفكير.

نقاط الألم الشائعة:

• المعاملة التفضيلية: غالبًا ما يتلقى المستثمرون المبكرون والمستشارون شروط عملة أكثر تفضيلًا ووصولًا من أفراد المجتمع العام، مما يؤدي إلى ميزات غير عادلة.
• تأثير الحوكمة المحدود: على الرغم من ادعاءات ملكية المجتمع، يفتقر حاملو الرموز التجارية بشكل متكرر إلى تأثير على عمليات اتخاذ القرار.
• الفجوات في التركيز الاستراتيجي: تفضل فرق المشروعات التطوير على المدى الطويل، ومع ذلك، يهيمن تأثير التداول على المدى القصير بشكل كبير على تقلبات أسعار العملات.

تفضيلات المجتمع: ما الذي يعطي الأولوية له المستخدمون؟

تشير المناقشات عبر منصات التواصل الاجتماعي، إلى جانب ارتفاع شعبية منصات مثل Echo، إلى أن مستخدمي العملات الرقمية يشعرون بعدم الرضا مع المعاملة المفضلة للمستثمرين والمستثمرين الإداريين.

يتزايد الطلب على منظر استثماري أكثر تكافؤًا.

توقعات المجتمع الرئيسية

• فرص شراء متساوية: تسعى المجتمع إلى ظروف استثمار مقارنة بتلك التي تقدم لشركات رأس المال الاستثماري، بما في ذلك تحديد سعر الرمز العادل وآليات المشاركة المبسطة.
• شفافية توكينوميك: توزيع نماذج العملات المميزة واضحة أمر أساسي لضمان ثقة المستثمرين.
• آليات الدخول المتضمنة: يجب ألا يقتصر الاستثمار على أفراد ذوي صافي القيمة العالية ("الحيتان"، وينبغي توزيع الوصول بشكل عادل.
• طرق مشاركة متنوعة: سواء كان المساهمة في السيولة، أو المشاركة في تطوير المنصة، أو شراء العملات، يجب أن يكون لدى المستخدمين عدة طرق للمشاركة.

اعتبارات هيكلية

• آليات إطلاق الرموز القابلة للتنبؤ: تساعد الجداول الزمنية المحددة بوضوح على التخفيف من تقلبات السوق ومنع بيع الرموز الغير متوقع من قبل الأشخاص الداخليين.
• أنظمة الحوكمة المتوازنة: بينما يكون لدى حاملو الرموز الأكبر حجمًا تأثير أكبر بالضرورة، يمكن أن تمنح نماذج التصويت المفوض والحوكمة الزمنية القوة للمستثمرين الأصغر حجمًا.
• الهياكل التكافؤية الشفافة: يجب على المشاريع إنشاء أطر واضحة لتوزيع القيمة على المالكين، سواء من خلال حوافز الرهان، أو recompras، أو آليات تقاسم الإيرادات.
• تطوير متمحور حول المجتمع: الانخراط الدوري، والحكم الشفاف، وآليات التمويل لمبادرات تدفعها المجتمع أمور أساسية للحفاظ على المشاركة على المدى الطويل.

تغيير الاتجاهات: الآثار على السوق

مع اعتماد المشاريع لنهج الأولوية للمجتمع، ظهرت عدة توجهات رئيسية:

آليات إطلاق عملة مبتكرة

• المجتمعات تحصل على سلطة حقيقية: تتجاوز المشاريع الحكم الرمزي لتمنح حاملي العملات تأثيرًا فعليًا على تغييرات البروتوكول، وتوزيع الأموال، والقرارات الاستراتيجية. ويشمل ذلك أنظمة التصويت المزودة بالأوزان والتحكم المباشر في صناديق الخزينة.
• طرق إبداعية لمكافأة المشاركة: يقوم المزيد من المشاريع بتجربة مكافآت الحصص الديناميكية، وتوزيع العملات المستندة إلى المساهمة، وأنظمة السمعة التي تكافئ المشاركة المستمرة بدلاً من مجرد حيازة الرموز.
• أنظمة العملات المشفرة المبنية للعمل طويل الأمد: التركيز على خلق نظام اقتصادي مستدام مع آليات مدمجة للحفاظ على القيمة، مثل تعديلات الإمداد الديناميكية، وأنظمة recompra تُفعل بواسطة الاستخدام، والحوافز المتوافقة مع نمو البروتوكول.
• تقليل الاعتماد على أموال رأس المال الاستثماري: تقوم المشاريع باستكشاف نماذج تمويل بديلة مثل جمع التبرعات من المجتمع، والسيولة التي تمتلكها البروتوكولات، والنمو القائم على الإيرادات التي تقلل من الحاجة إلى استثمارات رأس المال الاستثماري الكبيرة في البداية.

التحديات الرئيسية للمشاريع

• تحقيق توازن بين التمويل والسيطرة: تحتاج الفرق إلى العمل على كيفية جمع ما يكفي من رأس المال للبناء والنمو مع ضمان استمرار المجتمع في الحفاظ على ملكية معنوية وتأثير. قد تكون هناك حاجة لنماذج تمويل هجينة لمعالجة هذا التوازن.
• نمو المجتمع الحقيقي: يتطلب النمو المستدام التحرك إلى ما وراء الحوافز على المدى القصير نحو تعزيز المشاركة على المدى الطويل من خلال التعليم وتحقيق الأهداف المشتركة وخلق قيمة حقيقية. ويشمل ذلك برامج السفراء، والمنح للمطورين، والتسويق المدعوم من المجتمع.
• الشفافية كمعيار: تحديثات مشروع منتظمة، مناقشات حوكمة مفتوحة، واتصال واضح لم تعد اختيارية - بل أصبحت توقعات حرجة.
• نموذج دخل مستدام: تطوير طرق لتوليد دخل مستمر يعود بالفائدة على البروتوكول وحاملي الرموز على حد سواء، سواء من خلال الرسوم أو الخدمات أو أنشطة توليد القيمة الأخرى التي يمكن أن تدعم التنمية على المدى الطويل.

دراسة الحالة: نهج Hyperliquid بدون VC

نجاح ملحوظ لعملة Hyperliquid بعد التوزيع يقدم حالة دراسية مقنعة في رفض تمويل رأس المال المغامر التقليدي:

• لم يتم تخصيص أي VC: تم توزيع الرموز حصريًا على مستخدمي المنصة.
• أداء السوق المستمر: أظهرت الرمز استقرارًا قويًا في السعر بعد التوزيع.
• تطوير مجتمع عضوي: تم دفع نمو المشروع من خلال مشاركة المستخدمين الحقيقية بدلاً من الحوافز الاصطناعية.
• توزيع يعتمد على الجدارة: تم استناد التخصيص إلى نشاط المستخدمين على المنصة ومساهماتهم.

ومع ذلك ، فإن العديد من الجوانب الفريدة لقاعدة مستخدمي Hyperliquid تميزها عن المشاريع الأخرى التي تحاول اتباع نهج مماثل ، مما يجعلها مثالا مضللا محتملا للمشاريع الأخرى التي تفكر في الأساليب التي يحركها المجتمع:

• تجار ذوو خبرة: المستخدمون الأساسيون ليسوا مستثمرين تجزئة نموذجيين؛ نحن نتحدث عن تجار جادين يقومون بانتقالات كبيرة بانتظام.
• قوة الاحتفاظ طويلة الأجل: يمتلك هؤلاء المستخدمون رأسمال كافٍ للجلوس على عملاتهم دون الحاجة إلى عوائد سريعة، مما يقلل من الضغط على البيع ويعزز السلوكيات الاحتفاظ طويلة الأجل.
• محاذاة النظام الطبيعي: نظرًا لأنهم تجار نشطاء يحققون أرباحًا جيدة على المنصة، فإنهم يستفيدون من نجاحه على أي حال، والرموز مجرد إضافة.
• ضغط بيع أقل: عندما تكون مربحًا بالفعل من التداول، فأنت لا تحرك لبيع العملات الرمزية لتحقيق أرباح سريعة
• ليس عن المال: على عكس معظم المشاريع التي تبحث عن تمويل للتطوير، لم تكن Hyperliquid تبحث عن ملء خزينتها
• مكافآت الاستخدام النقي: الرموز ذهبت إلى الأشخاص الذين يستخدمون المنصة، وليس لأولئك الذين يدخلون في وعد
• لعبة ذهنية مختلفة: عندما تكسب الرموز بدلا من شرائها ، فإنك تفكر بشكل مختلف في الاحتفاظ بها مقابل البيع

بينما عملت النهج الخاص بـ HyperLiquid بشكل رائع بالنسبة لهم، يجب على المشاريع الأخرى أن تدرك أن جماعاتها المجتمعية قد تكون مختلفة تمامًا. ما يعمل لمنصة بها العديد من التجار الأثرياء وذوي الخبرة قد لا يعمل لتلك الموجهة نحو المستخدمين التجزئة العاديين.

هذا يثير سؤالًا مريبًا: هل تكون جمعيات جالبة حقًا أكثر استدامة، أم أنها تحول ببساطة ضغط البيع من رؤوس الأموال الاستثمارية إلى المستثمرين التجزئة الذين قد يكونون أكثر يأسًا لتحقيق عوائد سريعة؟ بينما قد يستخدم رؤوس الأموال الاستثمارية استراتيجيات خروج محسوبة، فإن المستثمرين التجزئة في جمعيات الجالبة غالبًا ما يفتقرون إلى الوسادة المالية للتفكير بعيد المدى، مما قد يؤدي إلى خلق حركات سوقية أكثر تقلبًا وعاطفية.

وأخيرًا، بينما قامت Hyperliquid بتوزيع أكثر من 31٪ من رموزها، ركزت على بناء منتج يستمتع المستخدمون بقضاء الوقت عليه.

يجب استخدام هذا كمثال: المجتمع وحده لن ينقذ مشروعك إذا لم يقف بمفرده على أسس قوية (على سبيل المثال منتج ممتاز).

الاختلافات الرئيسية بين النهجين

بينما تحتفل مجتمع العملات المشفرة بالانتقال من جمع التبرعات التقليدية المهيمنة من قبل رؤوس الأموال الاستثمارية إلى نماذج توجيهها المجتمع، يظهر حقيقة مريبة: تظل الطبيعة البشرية ثابتة.

الاختلافات الرئيسية بين هذه النهج التوزيع تكمن في ما يلي:

تمكين الوصول إلى فرص الاستثمار

ظهور منصات مثل @Echoxyz و @Legiondotccساهمت بشكل أكبر في فتح فرص الاستثمار التقليدية المخصصة عادةً لرؤوس الأموال والمستثمرين المؤسسيين للجمهور التجزئة الأوسع نطاقاً.

وعلاوة على ذلك، توفر هذه المنصات واجهة بسيطة للبروتوكولات لإجراء جولات استثمارية، مما يجعل من الأسهل بكثير بالنسبة لهم تحسين استراتيجياتهم أكثر عند تخصيص الرموز.

تتغير المد والجزر ، وتؤثر هذه التطورات بالفعل على كيفية إعادة التفكير في المشاريع الجديدة في توزيعاتها الرمزية. والجدير بالذكر أننا نشهد نسبة أعلى وأعلى من إجراء مبيعات الرمز المميز على هذه المنصات ، بما في ذلك MegaETH مؤخرا.

يؤدي ذلك إلى مزيد من توازن مصالح أصحاب المصلحة وجداول الحدود حيث تستمر صناديق المجتمع في زيادة تخصيصها.

نهج إيكو وليجيون:

• التركيز على التنمية التي يقودها المجتمع المحلي
• شفافية الرموز المميزة
• مصالح متوازنة لأصحاب المصلحة
• الابتكار في آليات التوزيع

عندما يتعلق الأمر بتوزيع الرموز وتخصيص الاستثمار، لا يوجد صلصة سرية.

ومع ذلك ، يمكن للمشاريع النظر في بعض العوامل الجديدة بناء على التطورات الحالية.

توصيات للمشاريع المستقبلية

يجب على المشاريع المستقبلية التي تتطلع إلى ابتكار نموذج التوزيع الخاص بها أن تأخذ في الاعتبار:

1. استراتيجية التوزيع

• تنفيذ آليات بيع مجتمعية عادلة وشفافة
• إنشاء توجيه دقيق بين حاملي العملة ونجاح المشروع
• تطوير مناهج مبتكرة لتمويل المشاريع
• ضمان التوزيع الواسع لحقوق الحكم

2. المشاركة المجتمعية

• إنشاء قنوات اتصال شفافة
• بناء توافق المجتمع حول آليات التوزيع
• الحفاظ على الارتباط على المدى الطويل
• خلق فائدة معنوية لحاملي العملات
• السماح للمجتمع بالتأثير على اتجاه المشروع على المدى الطويل

من الفائزين والخاسرين في نماذج الرموز المختلفة؟

الجزء المثير: واقع النموذج المختلط

عندما يختلط أصحاب رأس المال المغامر والمجتمع:

• يحصل رؤساء الشركات الاستثمارية على حصة أصغر وصورة أفضل
• المشاريع تحصل: على المزيد من الداعمين، وإدارة معقدة
• يحصل المجتمع على: استقرار أفضل ، مخصصات أصغر

صوابية النموذج، سواء كان أكثر ميلاً نحو المستثمرين أم المجتمع، ليست قيمة مطلقة. إنها تعتمد دائمًا على وجهة نظر الشخص و، قبل كل شيء، على السوق.

الاستنتاج والطعام للفكر

يمثل الاتجاه نحو زيادة المجتمع تحولا كبيرا بعيدا عن النماذج التقليدية التي يهيمن عليها رأس المال الاستثماري.

يدرك المشاريع بشكل متزايد أهمية مواءمة مصالح المجتمع بدلاً من تلبية احتياجات المستثمرين المؤسسي الكبيرة. من المحتمل أن يعتمد النجاح في هذا السياق المتطور على خلق آليات توزيع تعطي الأولوية لملكية المجتمع مع ضمان استدامة المشروع.

على الرغم من عدم وجود إيصال سري ، إلا أنه يجب النظر في ظهور عناصر جديدة من قبل المشاريع التي تتطلع إلى إطلاق ناجح.

نحن حاليا في وسط بين كل منهما، حيث تحاول المشاريع تكرار نموذج Hyperliquid بنتائج مختلفة. من ناحية، يحاولون قدر استطاعتهم إظهار استعدادهم لتوزيع نسبة أعلى من إمدادات رمزهم للمجتمع. من ناحية أخرى، للأسف، لديهم روابط مستثمر موجودة مسبقًا، مما يقيّدهم في حريتهم في هذا الشأن.

في الوقت نفسه، لا يضمن مشاركة المجتمع الانخراط النجاح على المدى الطويل أو توجيه الحوافز.

يحتمل أن يكون المستثمرون التجزئة مهتمين بتحقيق الأرباح وطموحين على نفس القدر (إن لم يكن أكثر) من المستثمرين التقليديين فيما يتعلق بالتعامل مع العملات المشفرة التي يتلقونها. علاوة على ذلك، استراتيجيات خروجهم أقل تطوراً من تلك المتبعة من قبل المستثمرين التقليديين، مما قد يكون له تأثير أكبر على حركة الأسعار.

ومع ذلك، يمكن تحقيق التوازن إذا ما أخذت هذه الجوانب في الاعتبار من البداية. تمامًا مثل تكنولوجيا البلوكشين، تتكيف نماذج توزيع المشروع مع الوقت.

للأسف، إنهم لا يتطورون بسرعة كما نتمنى.

ومع ذلك، لا يزال هناك أمل بينما نشهد إحياء نماذج القيادة المجتمعية.

سيكون الأشهر القادمة حاسمة لمراقبة وتقييم هذا الاتجاه: هل سيتم ضمان حصول المجتمع على وصول عادل إلى الاستثمارات، أم أنه سيتم الإبقاء عليه كاستراتيجية تسويقية، مع تغير ضئيل أو عدم وجود أي تغيير للأفعال السابقة؟

هل يمكن أن نحصل عليها بشكل صحيح هذه المرة، من فضلك؟

تنصل:

1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [فرانشيسكو]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [@francescoweb3 و @chilla_ct]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا الإعادة طبع، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسوف يتولونه على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة تعبر فقط عن رأي الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمات المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق تعلم جيت. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوعة.