1. Введение

1.1 Фон и значимость

С момента своего появления в 2009 году Биткойн, как децентрализованная цифровая валюта, постепенно появился в мировом финансовом секторе. Его уникальная техническая архитектура и финансовые характеристики вызвали широкий интерес со стороны инвесторов, финансовых учреждений и регулирующих органов. Цена Биткойна драматически колеблется, а его рыночный размер продолжает расширяться, делая его неотъемлемой частью финансового рынка.

Дональд Трамп занимал должность президента США с 2017 по 2021 год, и во время его повторного избрания в 2024 году его экономическая политика и финансовая регуляторная позиция имели глубокое влияние на финансовые рынки США и мировые рынки. Фискальная политика, денежная политика и торговая политика администрации Трампа пересекались в разной степени с развитием рынка Биткойна. Во время его правления рынок Биткойна переживал быстрое развитие и изменения, частые колебания цен, постоянный рост числа участников рынка и изменяющуюся регуляторную среду. Заявления Трампа по политике прямо или косвенно влияли на уверенность и ожидания участников рынка, тем самым влияя на тенденцию цен, рыночную акцептацию и формирование регуляторной политики по отношению к Биткойну.

Войдите на торговую платформу Gate.io и начните торговать Биткойн (BTC) прямо сейчас:https://www.gate.io/trade/BTC_USDT

2. Меры политики Трампа, связанные с Биткойном

2.1 Обещания и позиции в период выборов

Во время президентской кампании в США в 2024 году политическая позиция Трампа, связанная с биткоином, оказалась в центре внимания. Он предложил продвигать биткоин в качестве стратегического резервного актива для США, что вызвало бурную реакцию в криптовалютной сфере. Трамп хорошо осведомлен об уникальном положении и потенциале биткоина на мировом финансовом рынке. Он считает, что как децентрализованная цифровая валюта, биткоин имеет преимущество в противостоянии традиционным финансовым рискам и решении экономических неопределенностей. Включив биткоин в список стратегических резервных активов, он может не только усилить влияние Америки в глобальной криптовалютной сфере, но и добавить новые факторы стабильности в финансовую систему США. Трамп также пообещал упростить регулирование криптовалют, стремясь создать более спокойную и дружелюбную среду развития криптовалютной индустрии. Он понимает, что громоздкая политика регулирования может препятствовать инновациям и развитию в криптовалютной индустрии, поэтому выступает за сокращение ненужных нормативных ограничений, чтобы позволить рынку работать более свободно.

Трамп поддерживает создание каркаса стабильной монеты. Стабильные монеты, как вид цифровой валюты, привязанный к фиатной валюте, играют важную роль на рынке криптовалют. Надежный каркас стабильной монеты может усилить стабильность рынка, способствовать широкому использованию и обращению криптовалют. Эти обязательства отражают позитивное отношение Трампа к индустрии криптовалют. Он пытается возглавить США в области криптовалют и создать «Мировую столицу криптовалюты» через ряд мер по политике. Его позиции вызвали широкое внимание и поддержку от индустрии криптовалют, многие практики и инвесторы надеются, что он выполнит эти обязательства после избрания, принося новые возможности для развития отрасли.

2.2 Административные приказы и конкретные действия после вступления в должность

Учреждение группы по исследованию цифровых активов 2.2.1

В январе 2025 года Трамп подписал указ о создании специальной рабочей группы по изучению цифровых активов, которые имеют большое значение в развитии биткоина. Основные обязанности рабочей группы охватывают несколько ключевых направлений, в первую очередь, оценку целесообразности создания национального резерва цифровых активов. Как представитель цифровых активов, децентрализация и анонимность биткоина делают его уникальным на мировом финансовом рынке. Создание национального резерва цифровых активов может не только отразить акцент Соединенных Штатов на развивающемся финансовом секторе, но и позволить Соединенным Штатам занять лидирующие позиции в глобальной конкуренции в цифровой экономике. Рабочей группе необходимо провести углубленное исследование характеристик рынка, технической архитектуры, факторов риска и т. д. биткоина, всесторонне рассмотреть различные факторы и обеспечить научную основу для создания национального резерва цифровых активов.

Разработка четкой и точной регулятивной рамки для криптовалютной индустрии также является важной задачей рабочей группы. Быстрое развитие криптовалютной индустрии принесло много регулятивных вызовов, таких как манипуляции на рынке, отмывание денег, защита инвесторов и другие проблемы. Звучная регулятивная рамка может стандартизировать рыночный порядок, защитить интересы инвесторов и способствовать здоровому развитию криптовалютной индустрии. При формулировании регулятивных рамок рабочей группе необходимо полностью учитывать характеристики криптовалют, таких как Биткойн, уравновешивать отношения между инновациями и регулированием, поощрять инновации в отрасли и предотвращать финансовые риски. Подписание этого указа свидетельствует о том, что внимание администрации Трампа к криптовалютной индустрии постоянно увеличивается, начинается стратегическое планирование развития криптовалютной индустрии, заложена основа для последующего формирования политики и регулирования рынка.

2.2.2 Создание стратегических резервов Биткойна

Трамп подписал указ о создании стратегического резерва биткоина, вызвав ажиотаж на рынке биткоина. Резерв капитализирован примерно 200 000 биткойнов, принадлежащих федеральному правительству, которые были конфискованы в рамках уголовного или гражданского производства по конфискации активов, что делает создание резерва не требующим средств налогоплательщиков. Правительство прямо заявило, что не будет продавать биткойны, хранящиеся в резерве, что является сильным сигналом рынку о принципе «только удержание». С точки зрения ликвидности рынка, большое количество биткоинов, включенных в стратегический резерв и больше не поступающих на рынок обращения, несколько сократило рыночное предложение биткоина. Исходя из принципа спроса и предложения, сокращение предложения может оказать поддержку рыночным ценам и привести к росту цены биткоина. С точки зрения доверия к рынку, этот шаг правительства демонстрирует признание ценности биткоина и позитивные долгосрочные перспективы, что помогает укрепить доверие инвесторов к биткоину, привлечь больше инвесторов на рынок и еще больше стимулировать развитие рынка биткоина.

Правительство также уполномочило министра финансов и министра торговли разработать стратегии для поддержания бюджетного нейтралитета для приобретения большего количества биткоинов, что указывает на намерение правительства еще больше расширить масштабы стратегических резервов биткоина. Это действие не только отражает положительную поддержку криптовалютной индустрии со стороны администрации Трампа, но и может иметь далеко идущие последствия для мирового рынка биткоина, привлекая внимание других стран и имитируя резервы цифровых активов. Этот шаг также сталкивается с некоторыми проблемами и противоречиями. Высокая волатильность рынка биткоина создает значительные риски для управления резервными активами, и обеспечение сохранения и прироста резервных активов при колебаниях цен является важной проблемой для правительства. Законность и соответствие включению биткоина в стратегические резервы также подлежат некоторым сомнениям, что требует от правительства обеспечения ясности и регулирования на законодательном уровне.

2.2.3 Продвижение саммита по криптовалютам Белого дома

7 марта 2025 года Белый дом провел первый саммит по криптовалютам, где выступление и продвижение Трампа имели глубокое влияние на рынок криптовалют. Трамп четко заявил, что федеральное правительство США будет поддерживать развитие криптовалют, представленных Биткойном, и рынка цифровых активов, внушая сильное доверие в отрасль криптовалют. Он отметил, что 'война', развернутая предыдущей администрацией против всей отрасли криптовалют, закончилась, что означает, что администрация Трампа будет придерживаться другой политической ориентации по сравнению с предыдущей администрацией, чтобы создать более расслабленную среду развития для отрасли криптовалют.

Трамп поддерживает принятие законодательства на саммите для обеспечения регулятивной определенности на рынках криптовалют и цифровых активов. Четкие регулятивные правила крайне важны для здорового развития рынка криптовалют, поскольку они могут снизить рыночную неопределенность, снизить риски для инвесторов и привлечь больше средств на рынок. В отсутствие четкого регулирования рынок криптовалют часто склонен к хаосу, с проблемами, такими как мошенничество и отмывание денег, что вредит не только интересам инвесторов, но и затрудняет нормальное развитие отрасли. Обеспечение регулятивной определенности через законодательство может регулировать поведение участников рынка, содействовать честной конкуренции на рынке и направить криптоиндустрию в более зрелое и стандартизированное русло.

В саммите приняли участие около 30 высокопоставленных правительственных чиновников, конгрессменов и руководителей корпораций, что указывает на то, что криптовалютная индустрия привлекла большое внимание со стороны правительства США и различных секторов. Саммит предоставил платформу для правительства, предприятий и отраслевых экспертов для обмена мнениями, содействия достижению консенсуса по таким вопросам, как развитие и регулирование криптовалют, а также совместного содействия развитию рынка криптовалют. Проведение саммита также стало сигналом во всем мире о том, что в политике США в области криптовалют произошел значительный сдвиг, активно участвуя и способствуя развитию рынка криптовалют, что может оказать значительное влияние на глобальный ландшафт рынка криптовалют, побудив другие страны пересмотреть и скорректировать свою собственную политику в отношении криптовалют.

3. Влияние политики Трампа на ценовую тенденцию биткойна

3.1 Производительность краткосрочной ценовой волатильности

3.1.1 Мгновенная реакция цены во время публикации политики

Политика и замечания Трампа в области криптовалют значительно повлияли на краткосрочную волатильность цен на Биткойн. 2 марта 2025 года Трамп опубликовал в своей социальной платформе заявление о том, что рассматривает возможность включения пяти криптовалют, а именно Биткойна, Эфириума, Риппла, Соланы и Кардано, в новый стратегический резерв криптовалют США с целью сделать США «мировой столицей криптовалюты». После объявления цена Биткойна мгновенно выросла. В течение нескольких часов цена Биткойна резко выросла с примерно $85,000 до $94,000, что составило более 10%. Общая рыночная стоимость рынка криптовалют также выросла примерно на 10% в течение нескольких часов, увеличив глобальную рыночную стоимость криптовалют примерно на $300 миллиардов. Эта реакция полностью отражает сильные рыночные ожидания поддержки Трампом политики в области криптовалют. Инвесторы в целом считают, что включение Биткойна в стратегический резерв усилит его статус и стоимость, что вызовет значительное количество покупательного поведения и увеличит цену Биткойна в краткосрочной перспективе.

Однако реакция рынка не всегда положительная. 7 марта 2025 года Дэвид Сакс, представитель Белого дома, отвечающий за искусственный интеллект и криптовалюты, заявил, что Трамп подписал указ о создании стратегического резерва биткоинов, резервы которого составляют около 200 000 биткоинов, принадлежащих федеральному правительству в качестве капитала. Эти биткойны были конфискованы в рамках уголовного или гражданского разбирательства по конфискации активов, и правительство не будет продавать биткойны, внесенные в резерв. После публикации новостей цена биткоина пробила отметку в $94 000, а затем упала примерно до $85 000, упав более чем на 5% за день с колебанием в 10%. Цены на такие токены, как Ethereum, Ripple (XRP) и Solana (SOL), также испытали значительные колебания. Это связано с тем, что рынок изначально ожидал, что правительство увеличит резервы за счет покупки биткоинов, привлечения новых средств и повышения цен. Однако реальность такова, что правительство только конвертирует существующие биткоины в резервы без добавления новых средств, что разочаровало рынок и спровоцировало распродажу, что привело к снижению цены биткоина.

Войдите на платформу Gate.io и начните торговлю ETH прямо сейчас:https://www.gate.io/trade/ETH_USDT

3.1.2 Разница между ожиданиями рынка и фактической реализацией, вызывающая флуктуации

Разница между ожиданиями рынка и фактической реализацией политики Трампа является важным фактором, вызывающим краткосрочные колебания цены Биткойна. После того, как Трамп объявил, что Биткойн будет включен в стратегические резервы, рынок в целом ожидал, что правительство США будет продолжать покупать и держать Биткойн, что увеличит спрос на Биткойн на рынке и поднимет цены. 6 марта 2025 года Трамп подписал указ о создании стратегического резерва Биткойна. На самом деле стратегический резерв капитализирован около 200 000 Биткойнов, принадлежащих федеральному правительству, которые были получены через уголовное или гражданское конфискационное производство, и у правительства нет нового плана закупок. Этот результат сильно отличается от ожиданий рынка, вызывая сдвиг настроений с оптимизма на разочарование. Инвесторы начали продавать Биткойн, что привело к значительному краткосрочному снижению цен на Биткойн.

Когда президент Трамп подписал указ в январе 2025 года о создании рабочей группы, специально изучающей цифровые активы, рынок ожидал, что группа быстро разработает регуляторную основу, благоприятную для развития Биткойна. Это принесло бы большую стабильность и возможности развития на рынке Биткойна, что, в свою очередь, повлияло бы на цену Биткойна. Однако в период после публикации указа, рабочая группа не ввела конкретные регуляторные меры. Ожидания рынка относительно регуляторной основы постепенно утрачивались, и в результате цена Биткойна столкнулась с некоторым падением. Это различие между ожиданиями рынка и реальной реализацией отражает высокую чувствительность рынка к политике Трампа, а также показывает сложность колебаний цен на рынке Биткойна. Когда инвесторы сталкиваются с новостями о политике, они часто принимают инвестиционные решения на основе своих ожиданий. Когда реальная ситуация не соответствует ожиданиям, это вызывает рыночные корректировки, приводя к колебаниям цены Биткойна.

3.2 Изменения долгосрочного тренда цен

3.2.1 Общий анализ тенденций цен с 2024 по 2025 год

С 2024 по 2025 год ценовая тенденция Bitcoin в целом показала значительный восходящий тренд. В сентябре 2024 года Bitcoin начал свой подъем с уровня около 45 000 долларов. После того как Дональд Трамп выразил поддержку криптовалюте во время своей предвыборной кампании, рыночное настроение на будущее Bitcoin постепенно улучшилось, что привело к устойчивому росту цен. К ноябрю 2024 года, впоследствии победы Трампа на выборах, рыночное доверие выросло, подталкивая Bitcoin за отметку в 75 000 долларов. В 2025 году Bitcoin продолжил свой сильный бычий импульс, приблизившись к отметке в 110 000 долларов в январе и установив новый исторический максимум.

В этом процессе ключевую роль сыграло рыночное настроение. Поддерживающие заявления Трампа и обязательства по политике значительно укрепили доверие инвесторов к рынку криптовалют, привлекая большой приток средств на рынок Биткойна. Институциональные инвесторы также все чаще становятся участниками, многие из них увеличивают свое портфолио в Биткойн, что дополнительно поднимает его цену. Изменяющаяся глобальная макроэкономическая среда также оказала влияние на цены Биткойна. На фоне увеличивающейся экономической неопределенности и повышенной волатильности на традиционных финансовых рынках, Биткойн, как актив с хеджирующими свойствами, стал более популярным среди инвесторов.

3.2.2 Значимость для продвижения политики

Политика Трампа имеет тесную корреляцию с долгосрочным восходящим трендом цен на Биткойн. Во время своей кампании Трамп пообещал продвигать Биткойн как стратегический резервный актив для Соединенных Штатов, вызвав ожидания рынка крупномасштабных покупок Биткойна со стороны правительства США. Эти ожидания заставили инвесторов верить, что спрос на Биткойн значительно увеличится, что приведет к росту цены Биткойна. В январе 2025 года Трамп подписал указ о создании рабочей группы по исследованию цифровых активов для оценки возможности создания национального резерва цифровых активов. Этот шаг дополнительно укрепил ожидания рынка относительно того, что Биткойн станет стратегическим резервным активом, обеспечивая крепкую поддержку для роста цен на Биткойн.

Трамп обещает упростить регулирование криптовалют, создавая более благоприятную среду для развития рынка Биткойн. В ситуациях регуляторной неопределенности развитие рынка Биткойн часто ограничено, и участие инвесторов снижается. Обязательства Трампа упростить регулирование снижают рыночную неопределенность, привлекают больше инвесторов на рынок Биткойн, способствуют развитию рынка Биткойн и дальнейшему росту цен на Биткойн. На саммите по криптовалютам, организованном Белым домом, Трамп четко выразил поддержку развитию рынка криптовалют, отправив положительный сигнал на рынок, укрепляя доверие инвесторов к Биткойн и играя роль в увеличении долгосрочных цен на Биткойн.

4. Влияние на структуру рынка криптовалют и развитие отрасли

4.1 Влияние настроений инвестирования на криптовалютном рынке

4.1.1 Изменения в доверии инвесторов

Политика и замечания Трампа относительно криптовалют значительно повлияли на доверие инвесторов. Во время предвыборной кампании 2024 года Трамп предложил продвигать Биткойн как стратегический резервный актив для Соединенных Штатов, что значительно укрепило доверие инвесторов. Инвесторы считают, что когда Биткойн станет стратегическим резервным активом для Соединенных Штатов, его стоимость будет официально признана и поддержана, и его рыночное положение значительно улучшится. Это заставило инвесторов быть оптимистичными относительно будущего рынка криптовалют, побудив их увеличить свои инвестиции в криптовалюты.

В январе 2025 года Трамп подписал указ о создании рабочей группы по исследованию цифровых активов, а в марте подписал указ о создании стратегического резерва для Биткойна, дополнительно укрепляя доверие инвесторов. Эти меры демонстрируют внимание и поддержку администрации Трампа к индустрии криптовалют, ведущие инвесторы считают, что рынок криптовалют встретит более стабильную и благоприятную среду развития. В этом сценарии инвесторы более готовы к риску, активно участвуют в инвестициях на рынке криптовалют и способствуют процветанию рынка.

Когда есть разрыв между ожиданиями рынка и фактической реализацией политики Трампа, доверие инвесторов также будет подорвано. В марте 2025 года Трамп подписал указ о создании стратегического резерва Биткойна, который фактически использовал Биткойн, конфискованный федеральным правительством, в качестве капитала и не имел нового плана закупок. Это противоречит ожиданиям рынка относительно крупномасштабной закупки Биткойна правительством, что привело к значительному снижению доверия инвесторов и цены Биткойна. Доверие инвесторов на рынке криптовалют также подвержено другим факторам, таким как глобальная экономическая ситуация и регуляторная политика. Однако политика и заявления Трампа, безусловно, играют важную роль, становясь одним из ключевых факторов, влияющих на доверие инвесторов.

4.1.2 Динамические изменения поступлений и оттоков фондов

Политика Трампа привела к значительным изменениям в притоке и оттоке средств на криптовалютном рынке. С 2024 года, когда Трамп выразил свою поддержку криптовалютам во время предвыборной кампании, средства начали поступать на криптовалютный рынок. Согласно данным, собранным СМИ, после того, как Трамп выиграл выборы в ноябре 2024 года, ежемесячные чистые притоки средств в биткоин- и эфир-биржевые фонды (ETF) в Соединенных Штатах достигли рекордных значений, причем чистый приток в биткоин-ETF составил 6,5 миллиарда долларов в ноябре. С момента избрания Трампа президентом Соединенных Штатов, биржевые фонды (ETF), инвестирующие прямо в биткоин, привлекли почти 10 миллиардов долларов, увеличивая общие активы этих фондов до примерно 113 миллиардов долларов.

Тенденция этого притока средств будет продолжаться в 2025 году. Ряд подписанных Трампом указов в поддержку криптовалют, а также саммит криптовалют, проведенный Белым домом, дополнительно стимулировали приток средств. Фонды в Bitcoin от BlackRock и Fidelity показали хорошие результаты по притоку средств, отражая позитивное отношение институциональных инвесторов к рынку криптовалют. Когда рынок ожидает позитивного влияния политики Трампа, в него поступают значительные средства; однако, когда реализованные политики не соответствуют ожиданиям, или когда на рынке появляются другие неблагоприятные факторы, средства вытекают. В марте 2025 года, после того как Трамп подписал указ о стратегических запасах Bitcoin, цена Bitcoin упала из-за несоответствия ожиданиям рынка, показывая явные признаки оттока средств. Это указывает на то, что динамика политики Трампа играет важную роль в направлении движения средств на рынке криптовалют, а изменения в притоке и оттоке средств также отражают реакцию рынка и ожидания по отношению к политике Трампа.

4.2 Влияние регулирования отрасли криптовалют

4.2.1 Изменение отношения к внутреннему регулированию в Соединенных Штатах

Отношение администрации Трампа к криптовалютной отрасли претерпело значительные изменения. До выборов 2024 года Трамп был скептически настроен к криптовалютам и даже назвал Биткойн 'мошенничеством' в 2021 году. Поддержка криптовалютной отрасли во время выборов 2024 года привела к радикальному изменению отношения Трампа. Во время предвыборной кампании он пообещал упростить регулирование криптовалют, продвигать Биткойн как стратегический резервный актив для Соединенных Штатов и поддержать создание фреймворка стейблкоинов. Эти обязательства демонстрируют его положительное отношение к криптовалютной отрасли.

После избрания президентом Трамп быстро принял меры для поддержки индустрии. В январе 2025 года он подписал указ о создании Рабочей группы президента по цифровым активам для оценки целесообразности создания национального резерва цифровых активов и разработки регуляторной основы. Этот шаг стал началом стратегического планирования правительства США по развитию криптовалютной индустрии, приводя регулирование криптовалют на нормализованный и институционализированный путь. Подписанный в марте указ о создании стратегического резерва Биткойна, а также первый Саммит по криптовалютам в Белом доме, дополнительно демонстрируют поддержку и внимание администрации Трампа к криптовалютной индустрии. Трамп выразил поддержку Конгрессу в принятии законодательства для обеспечения регуляторной определенности для криптовалютных и цифровых активов, указывая на то, что правительство США нацелено на создание более стабильной и предсказуемой регуляторной среды для криптовалютной индустрии.

Переход от основного уклонения регулирования на предотвращение рисков к поощрению развития и уделяя внимание регулированию, глубоко повлиял на развитие криптовалютной индустрии в Соединенных Штатах. Это предоставило больше возможностей для развития криптовалютным компаниям, привлекло больше инвестиций и инноваций, и дополнительно способствовало развитию криптовалютного рынка в США. Это также представляет новые вызовы для регулирующих органов, таких как то, как эффективно предотвращать финансовые риски, одновременно поощряя инновации, становясь важной проблемой, которую регулирующим органам необходимо решить.

4.2.2 Влияние на стратегии регулирования криптовалют в мире

Как глобальный финансовый центр, изменение регулирования криптовалют в Соединенных Штатах значительно повлияло на стратегии регулирования по всему миру. Про-крипто позиция администрации Трампа и инициативы в области политики побудили другие страны пересмотреть свои собственные регуляторные подходы. Некоторые страны могут последовать за США, смягчив регулирование криптовалют для привлечения большего числа криптовалютных компаний и инвестиций, способствуя росту отечественной промышленности. Регионы, такие как Европейский союз и части Азии, могут ускорить свои законодательные процессы, разрабатывая более благоприятные регуляторные рамки для укрепления своей позиции в глобальном крипто-финансовом ландшафте.

Некоторые вопросы регулирования криптовалют, продвигаемые Соединенными Штатами, такие как управление стейблкоинами, стратегические резервы биткоина и т. д., могут стать шаблоном для глобального регулирования. Международные институты, такие как Международный валютный фонд (МВФ), могут укрепить международное сотрудничество в области криптовалют, способствуя формулированию глобальных единых стандартов регулирования криптовалют. Это поможет способствовать здоровому развитию мирового рынка криптовалют, снизить регулятивный арбитраж и финансовые риски. Криптовалютная политика администрации Трампа также может усилить конкуренцию и волатильность на мировом рынке криптовалют. Некоторые страны могут быть обеспокоены тем, что лидирующее положение Соединенных Штатов в области криптовалют может повлиять на их внутренние финансовые рынки и денежно-кредитную политику, что приведет к более осторожной или консервативной стратегии регулирования. Это может привести к различным моделям регулирования и путям развития на мировом рынке криптовалют, что приведет к усложнению рынка и неопределенности.

5. Анализ споров и вызовов

5.1 Подозрительная внутренняя торговля и манипулирование рынком

5.1.1 Анализ потенциальных случаев внутренней торговли сведениями

Во время процесса продвижения Трампом политики, связанной с Биткойном, произошли несколько заметных потенциальных случаев внутренней торговли. В марте 2025 года за несколько часов до объявления Трампом включения Биткойна в стратегический резерв анонимный трейдер поставил 200 миллионов долларов в биткойнах, немедленно вывел прибыль и заработал 6,8 миллиона долларов. Это событие вызвало широкий интерес на рынке, многие считают, что это очень вероятно случай внутренней торговли. Если бы трейдер имел предварительное знание решения администрации Трампа и использовал эту необнародованную информацию для торговли, это серьезно подорвало бы справедливость и прозрачность рынка.

Существование внутренней торговли ставит обычных инвесторов в невыгодное положение на рынке. Они не могут получить доступ к той же информации, что и внутренние трейдеры, что делает сложным для них принятие точных инвестиционных решений, что приводит к потрясению основы доверия рынка. В справедливой рыночной среде все инвесторы должны торговать на основе одинаковой информации, чтобы обеспечить нормальное функционирование рынка и эффективное распределение ресурсов. Возникновение внутренней торговли нарушает эту справедливость, превращая рынок в инструмент для некоторых, ищущих личную выгоду. Это не только наносит вред интересам инвесторов, но и препятствует здоровому развитию рынка Биткойн. Если внутренняя торговля не будет эффективно ограничена, доверие инвесторов к рынку постепенно ослабнет, что повлияет на ликвидность и активность рынка, в конечном итоге приведя к сокращению рынка.

5.1.2 Контроверзия о манипуляции рынком, вызванная регулированием государственной политики

Противоречие между регулированием государственной политики и манипулированием рынком биткоина становится все более заметным. Федеральная резервная система открыто выступает против государственного накопления биткоина, подчеркивая, что «денежно-кредитная политика не должна быть привязана к криптовалютным активам». Это связано с тем, что как только правительство США владеет большим количеством биткойнов, оно может использовать свое политическое влияние для контроля цены биткойна, вызывая споры о том, «быть одновременно судьей и игроком». Правительство может стимулировать рост цен на биткойны, издавая благоприятную политику, или подавлять цены на биткойны, ужесточая политику регулирования для достижения своих конкретных политических целей.

Такой вид вмешательства правительства на рынке нарушает принцип свободной конкуренции на рынке, делая сложным для рыночных цен действительно отражать соотношение спроса и предложения и внутреннюю ценность Биткойна. Правительство играет двойную роль как регулятор и участник рынка Биткойна, и эта двойная идентичность приводит к недостаточному эффективному наблюдению и ограничению его поведения, что делает легким вызов рыночной нестабильности. Если правительство искусственно повышает цену Биткойна через политические меры для усиления своего влияния в области криптовалют, это может привлечь большое количество инвесторов к слепому подражанию, что приведет к образованию рыночных пузырей. Как только пузырь лопнет, это принесет огромные потери инвесторам и также повлияет на весь финансовый рынок. Манипулирование рынком также повлияет на врожденную природу Биткойна как децентрализованной цифровой валюты, ослабляя его доверие и конкурентоспособность на мировом финансовом рынке.

5.2 Опрос реальных эффектов и экономических рисков

5.2.1 Эффективность биткойн-резервов в решении проблем инфляции и долговых вопросов

Администрация Трампа включила Биткойн в свои стратегические резервы, одной из целей является решение проблем, таких как инфляция и национальный долг, через Биткойн. Некоторые американские финансовые специалисты выразили сомнения по этому поводу, считая, что значительные ценовые колебания Биткойна затрудняют его использование в качестве стабильного актива для решения этих сложных экономических проблем. Цена Биткойна в последние годы претерпела резкие колебания, варьируя от десятков тысяч долларов до сотен тысяч долларов, что затрудняет прогнозирование стоимости этого высоковолатильного актива.

Когда сталкиваются с инфляцией, цена биткойна может не обязательно стабилизироваться и расти, и даже может испытать значительное падение. Когда мировая экономическая ситуация нестабильна и паника на рынке усиливается, биткойн может быть продан как другие рисковые активы, что приводит к падению цен. Общее предложение биткойна ограничено, всего 21 миллион, что в определенной степени ограничивает его способность решать проблемы масштабной инфляции и национального долга. По сравнению с традиционными стратегическими резервными активами, такими как золото, рыночный размер биткойна относительно небольшой, и есть определенные ограничения в ликвидности, что затрудняет играть эффективную буферную роль в критические моменты. Поэтому все еще существует большая неопределенность в том, сможет ли резерв биткойна эффективно решить проблемы инфляции и национального долга.

5.2.2 Потенциальные риски для кредита доллара США и мирового финансового порядка

Профессор Остин Кэмпбелл из Школы бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете отметил, что меры администрации Трампа, связанные с биткоином, могут фактически представлять угрозу для глобальной стоимости доллара США. В качестве децентрализованной цифровой валюты развитие биткоина может ослабить доминирующее положение доллара США в мировой финансовой системе. С ростом популярности и сферы применения биткоина, все больше стран и инвесторов могут выбирать биткоин в качестве альтернативного актива, снижая свою зависимость от доллара США. Это приведет к снижению международного резервного статуса доллара США, что повлияет на экономические выгоды, которые Соединенные Штаты получают благодаря гегемонии доллара.

Развитие рынка Биткойн также может создавать потенциальные риски для мирового финансового порядка. Отсутствие эффективного регулирования торговли Биткойн делает его уязвимым для использования в целях отмывания денег, финансирования терроризма и других незаконных деятельностей, угрожая глобальной финансовой безопасности. Крупномасштабный крах или кризис на рынке Биткойн может вызвать цепную реакцию в мировых финансовых рынках, приводя к нестабильности в финансовой системе. Децентрализованный характер Биткойн противоречит централизованной модели управления традиционных финансовых систем, что может усугубить фрагментацию и хаос в мировой финансовой системе. Поэтому администрация Трампа, продвигая развитие Биткойн, должна полностью учитывать эти потенциальные риски и формулировать разумные политические меры для поддержания стабильности кредита доллара США и мирового финансового порядка.

Вывод

Развитие рынка Биткоина также сталкивается с определенными рисками и вызовами. Помимо неопределенности регулятивной политики, рынок Биткоина также может быть повлиян такими факторами, как технологические инновации, рыночная конкуренция и инвестиционный сентимент. С постоянным развитием технологии блокчейн могут появиться новые цифровые валюты или финансовые инновационные продукты, представляющие вызов для рыночного положения Биткоина. Флуктуации инвестиционного сентимента также могут привести к чрезмерной спекуляции и пузырям на рынке Биткоина, увеличивая рыночную нестабильность. Поэтому будущее развитие рынка Биткоина требует достижения баланса в области поддержки политики, соблюдения регулирования, технологических инноваций и управления рисками для достижения устойчивого развития.