那麼,經過多年研究黃金週期,我注意到一個大多數交易者完全低估的有趣現象。黃金不僅僅是在隨意突破——它正在確認一個在過去10年中形成的看跌模式。這讓我對10年後的黃金預測產生了嚴肅的思考。
要了解我們的走向,就必須看整體格局。2024年,價格曾觸及2,600美元,2025年則接近3,100美元。現在是2026年,市場正圍繞3,800美元進行盤整。但真正重要的是底層的動態。黃金的走勢與貨幣基數M2和通貨膨脹有關——這不是意見,而是事實。當我查看50年的圖表時,清楚看到2013-2023年是一段大規模的盤整期,一個杯柄形態的形成。現在我們正處於真正的上升階段。
令我著迷的是,沒有人再談預期通脹了。反映通脹預期的TIP ETF,正處於一個世紀性上升通道中。這才是真正推動黃金的動力,而不是地緣政治危機或經濟衰退的故事。黃金與通脹共舞,僅此而已。
展望10年後的黃金預測,主要機構都集中在2025年2,700-2,800美元的區間(已經過去),但我們的看法更為激進。高盛曾預測2,700美元,瑞銀也是2,700美元,BofA則預估2,750美元,有可能達到3,000美元。而我們則相信,到2030年,目標價將達到5,000美元。這不是幻想——而是基於三個因素:極其看漲的世紀性圖形模式,不斷擴張的貨幣動態,以及持續正向的通脹預期。
令人驚訝的是,期貨市場仍顯示商業交易者持有大量空頭倉位。這意味著上行潛
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