Vừa mới bắt được Zebra Technologies tăng vọt 20% trong phiên giao dịch sáng thứ Năm - luôn luôn thú vị khi xem điều gì thực sự làm chuyển động thị trường này. Hóa ra kết quả quý 4 của họ khá ổn, nhưng câu chuyện thực sự là hướng dẫn của ban quản lý cho quý tới cao hơn nhiều so với dự đoán của Phố Wall.

Vì vậy, đây là những gì đã xảy ra: Doanh thu đạt 1,48 tỷ đô la, tăng khoảng 10,6% so với cùng kỳ năm ngoái, với lợi nhuận điều chỉnh là 4,33 đô la trên mỗi cổ phiếu. Không có gì quá đột phá riêng lẻ - về cơ bản phù hợp với dự đoán chung. Nhưng sau đó họ dự báo cho quý 1 với doanh thu khoảng 1,48 tỷ đô la và EPS điều chỉnh là 4,18 đô la, và cả hai con số đều vượt xa dự báo hiện tại của Phố Wall. Đó là loại khả năng dự báo tương lai khiến các nhà giao dịch phấn khích.

Tuy nhiên, có một trở ngại cần lưu ý - chi phí chip nhớ sẽ tiếp tục ép chặt biên lợi nhuận đến năm 2026. Nhưng ban quản lý vẫn kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận bất chấp áp lực đó, điều này cho thấy họ có sức mạnh định giá hoặc khả năng nâng cao hiệu quả. Thật sự khá tích cực khi nghĩ đến điều đó.

Điều thú vị là cách Zebra định vị bản thân trong thời điểm AI này. Họ không phải là tên tuổi quen thuộc trong giới AI, nhưng họ về cơ bản là phần hạ tầng cho hoạt động kinh doanh tuyến đầu - theo dõi tồn kho, quản lý dữ liệu, loại hình đó. Các công cụ của họ thu thập dữ liệu thô mà các hệ thống AI thực sự cần để làm điều gì đó hữu ích. Các nhà sản xuất, nhà bán lẻ, y tế, chuỗi thức ăn nhanh - tất cả đều cần những thứ này. CEO Bill Burns gọi đó là "nhà cung cấp giải pháp AI được lựa chọn cho tuyến đầu của doanh nghiệp." Không hấp dẫn nhưng hiệu quả.

Về định giá, Zebra đang giao dịch ở mức 2,7 lần doanh số và 28 lần lợi nhuận sau thuế, điều này không quá rẻ cho đến khi bạn nhìn vào P/E dự phóng là 14 lần. Đối với một công ty đang tăng trưởng trong môi trường khó khăn với áp lực biên lợi nhuận, đó thực sự khá hợp lý. Cổ phiếu gần mức trung bình 52 tuần, nên không phải là bạn bắt được ở mức thấp lịch sử, nhưng rủi ro - lợi nhuận không tồi khi xem xét hướng dẫn vượt dự kiến.

Về cơ bản, Zebra là loại công ty không nhận được nhiều sự chú ý của các tên tuổi AI thuần túy, nhưng nó âm thầm thu hút nhu cầu thực sự từ các doanh nghiệp cần quản lý hoạt động của họ tốt hơn. Cái tăng 20% này hợp lý.