Vừa mới phát hiện ra rằng Braidwell đã cắt giảm khá mạnh cổ phần Xenon của họ trong Quý 4 - bán gần 1,8 triệu cổ phiếu với khoảng 75 triệu đô la. Vị thế đã giảm từ đáng kể xuống còn chỉ 2,6% trong quỹ của họ, điều này thật sự cho thấy điều gì đó.

Thời điểm này khá thú vị vì dữ liệu giai đoạn 3 của Xenon cho azetukalner dự kiến sẽ công bố vào tháng 3 (chúng ta đã qua thời điểm đó rồi), vì vậy họ có thể đang chuẩn bị cho khả năng giảm giá hoặc chỉ đơn giản là cân đối lại rủi ro. Cổ phiếu khá đi ngang - chỉ tăng khoảng 6% trong năm qua, điều này khá yếu đối với ngành công nghiệp sinh học.

Điều làm tôi ngạc nhiên là họ không thoát hoàn toàn, chỉ điều chỉnh quy mô vị thế. Xenon vẫn còn nhiều chương trình giai đoạn cuối liên quan đến động kinh và thần kinh tâm thần, nên vẫn còn tiềm năng lựa chọn. Nhưng đúng vậy, khi các nhà nắm giữ lớn bắt đầu cắt giảm vị thế như thế này, thường có nghĩa là họ không đặt cược toàn bộ vào một kết quả duy nhất. Thật sự là một chiến lược thông minh - ngành sinh học là nhị phân và đa dạng hóa danh mục đầu tư là rất quan trọng.