Đã xem xét biểu đồ thị trường chứng khoán trong 10 năm qua và các con số thực sự khá điên rồ. S&P 500 vừa mới vượt trội - lợi nhuận tổng cộng 216% trong thập kỷ đó, trung bình 12,1% mỗi năm. Đó là hiệu suất ổn định nếu bạn hỏi tôi.

Nhưng đây là phần thú vị. Nasdaq hoàn toàn chiếm ưu thế với lợi nhuận 336% (15,8% hàng năm), trong khi Dow Jones đạt 159% (10% hàng năm). Biểu đồ thị trường chứng khoán trong 10 năm qua thực sự cho thấy công nghệ chiếm lĩnh mạnh mẽ trong chu kỳ này. Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon - năm tên tuổi này gần như đã gánh toàn bộ thị trường. Nvidia riêng đã chiếm 7,9% của S&P 500 bây giờ.

Bây giờ, điều mọi người đang thắc mắc là liệu bữa tiệc này có tiếp tục không. Tôi đã đọc các dự báo từ JPMorgan và Goldman Sachs, và họ về cơ bản nói rằng hãy giảm tốc lại. JPMorgan dự đoán cổ phiếu vốn lớn sẽ sinh lợi khoảng 6,7% mỗi năm trong 10-15 năm tới, trong khi Goldman dự báo 6,5% trên S&P 500. Đó là một sự giảm đáng kể so với 12,1% mà chúng ta vừa thấy.

Điều gì đang thay đổi? Thuế quan đang ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng, và định giá đang bị kéo dài theo tiêu chuẩn lịch sử. Vì vậy, nếu bạn dựa vào biểu đồ thị trường chứng khoán trong 10 năm qua làm cơ sở cho lợi nhuận tương lai, có thể bạn đang quá lạc quan.

Tuy nhiên, tôi không nghĩ điều đó có nghĩa là thị trường bị hỏng. Chỉ đơn giản là chúng ta cần chọn lọc hơn. Các công ty chất lượng cao với mức giá hợp lý vẫn có thể vượt trội so với chỉ số. Cá nhân tôi, tôi pha trộn các quỹ chỉ số với các lựa chọn riêng lẻ - giúp bạn có cơ hội vượt thị trường mà không bị phá sản hoàn toàn nếu các cổ phiếu của bạn thất bại.

Điều rút ra chính từ biểu đồ thị trường chứng khoán trong 10 năm qua? Lợi nhuận tuyệt vời, nhưng đừng mong đợi tốc độ tương tự trong tương lai. Điều chỉnh kỳ vọng, duy trì đa dạng hóa, và tập trung vào chất lượng.