Vừa mới xem báo cáo lợi nhuận quý 4 của WhiteHorse Finance - họ vượt dự báo với 0,29 đô la trên mỗi cổ phiếu so với dự kiến 0,27 đô la, tức là bất ngờ tích cực 7,4%. Doanh thu đạt 17,34 triệu đô la, cũng vượt dự đoán khoảng 5%. Nhìn chung không tệ, nhưng vấn đề là: lợi nhuận giảm từ 0,34 đô la một năm trước, và doanh thu giảm từ 21 triệu đô la cùng kỳ năm ngoái. Vậy nên, đúng là có vượt, nhưng theo xu hướng năm so với năm yếu hơn.

Điều khiến tôi chú ý là công ty này hoạt động trong lĩnh vực cho vay SBIC, một lĩnh vực đặc thù thú vị. Họ là một trong số ít quỹ SBIC tập trung vào cho vay doanh nghiệp nhỏ. Ngành SBIC hiện không thực sự sôi động - xếp hạng trong 32% ngành thấp nhất theo Zacks. Điều này đáng chú ý vì gió ngược ngành ảnh hưởng rất lớn đến các cổ phiếu như thế này. Cổ phiếu WHF giảm khoảng 9,4% kể từ đầu năm trong khi thị trường chung gần như đi ngang.

Nhìn về phía trước, bình luận của ban quản lý trong cuộc gọi sẽ là yếu tố then chốt để xác định liệu xu hướng này có duy trì được không. Dự báo chung là EPS 0,26 đô la cho quý tới và 1,04 đô la cho cả năm. Với các quỹ SBIC đang gặp khó khăn và cổ phiếu đã kém hiệu quả, tôi sẽ theo dõi xem họ có cung cấp thêm thông tin về dòng cho vay và cách họ điều hướng môi trường hiện tại không. Cổ phiếu được xếp hạng Zacks Rank 3 (Giữ), nên kỳ vọng sẽ vận hành theo mức trung bình của thị trường. Cần theo dõi nhưng hiện chưa phải là 'mua' rõ ràng.