Gần đây tôi đã nhận thấy nhiều cảm xúc hỗn loạn xung quanh thị trường, và thành thật mà nói, tôi hiểu điều đó. Các khảo sát gần đây cho thấy khoảng một phần ba nhà đầu tư bán lẻ lạc quan, một phần ba khác thì bi quan, và phần còn lại chỉ đứng ngoài cuộc. Vậy nên, nếu bạn cảm thấy không chắc chắn lúc này, bạn chắc chắn không đơn độc.

Tuy nhiên, điều khiến mọi người lo lắng là gì. Một số chỉ số kỹ thuật đã từng cảnh báo về các đợt điều chỉnh thị trường đang phát ra tín hiệu cảnh báo. Tỷ lệ CAPE của Shiller đang ở gần mức cao kỷ lục khoảng 40 — chỉ sau đỉnh bong bóng dot-com của năm 1999 là 44. Để tham khảo, trung bình dài hạn của chỉ số này khoảng 17, vì vậy chúng ta đang nói về mức định giá khá cao. Tiếp theo là chỉ số Buffett, đo lường tổng giá trị cổ phiếu Mỹ so với GDP. Hiện tại, chỉ số này quanh mức 219%, và chính Warren Buffett đã cảnh báo rằng bất cứ điều gì gần 200% đều là chơi với lửa. Ông đã sử dụng chính chỉ số này để dự đoán đợt sụp đổ dot-com, nên đây không phải là điều có thể bỏ qua hoàn toàn.

Nhưng đây là điều quan trọng — và điều này rất cần thiết — không có chỉ số nào luôn chính xác 100%. Ngay cả khi một đợt điều chỉnh sắp tới, không ai có thể dự đoán chính xác thời điểm. Thị trường vẫn có thể còn vài tháng tăng trưởng trước khi bất kỳ đợt điều chỉnh thực sự nào xảy ra. Và nếu bạn rút lui ngay bây giờ, bạn có thể bỏ lỡ những khoản lợi nhuận đáng kể trong khi chờ đợi điều gì đó có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến để đến.

Dữ liệu thực sự cho thấy rằng, bất chấp sự biến động ngắn hạn và sự không chắc chắn, bức tranh dài hạn cho cổ phiếu vẫn vững chắc. Lịch sử đã chứng minh điều này nhiều lần. Kể từ năm 1929, trung bình một thị trường gấu chỉ kéo dài khoảng 286 ngày — khoảng chín tháng. Trong khi đó, các thị trường bò thường trung bình gần ba năm. Đó là một tỷ lệ khá thuyết phục nếu bạn nghĩ dài hạn.

Chiến lược xây dựng sự giàu có thực sự không phải là dự đoán chính xác thời điểm thị trường sẽ biến động hoặc cố gắng tránh mọi đợt điều chỉnh sắp tới. Đó là đầu tư vào các công ty chất lượng và giữ chúng trong nhiều năm. Đúng vậy, các biến động ngắn hạn có thể gây căng thẳng, nhưng một danh mục đầu tư được xây dựng tốt với các cổ phiếu vững chắc có thể tạo ra sự giàu có đáng kể theo thời gian, bất kể những ồn ào ngắn hạn như thế nào đi nữa.

Vì vậy, trong khi những cảnh báo cần lưu ý, chúng không phải là lý do để hoảng loạn. Câu hỏi không phải là liệu sự biến động có sắp xảy ra hay không — có thể là có lúc nào đó. Câu hỏi là liệu bạn có đang ở vị trí phù hợp để vượt qua nó và hưởng lợi từ sự phục hồi mà lịch sử đã chứng minh là thường theo sau.