Vì vậy, Fed đã giữ lãi suất ổn định vào tháng 3 năm 2024, điều này không thực sự gây bất ngờ vào thời điểm đó. Tuy nhiên, điều thu hút sự chú ý của mọi người là dự báo kinh tế của họ và những gì họ đang báo hiệu về việc cắt giảm lãi suất của Fed trong năm 2024. Họ cơ bản đã nói trong biểu đồ chấm rằng có ba lần cắt giảm lãi suất sẽ đến trong năm đó, điều này khiến mọi người khá hào hứng về khả năng chi phí vay mượn rẻ hơn trong tương lai.

Các dự báo mà họ công bố cho thấy họ thực sự trở nên lạc quan hơn về tăng trưởng - họ nâng dự báo GDP năm 2024 lên 2.1% từ 1.4%, đây là một sự điều chỉnh khá vững chắc. Mức thất nghiệp dự kiến sẽ đạt khoảng 4.0% thay vì 4.1% như dự đoán trước đó. Nhưng điều này là - các số liệu về lạm phát của họ không thay đổi nhiều. Chỉ số PCE cốt lõi thực tế đã tăng từ 2.4% lên 2.6%, điều này có nghĩa là câu chuyện lạm phát vẫn còn khá bám rễ.

Điều thực sự nổi bật là cách họ đã rút lại kỳ vọng cho năm 2025 và các năm sau đó. Triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong năm 2024 là ba lần, nhưng đối với năm 2025 họ đã nâng dự báo lãi suất lên 3.9% từ 3.6%, cho thấy tốc độ sẽ chậm lại. Đến năm 2026, họ dự kiến là 3.1%. Vì vậy, về cơ bản, thị trường đã hiểu điều này là: vâng, chúng ta sẽ cắt giảm lãi suất trong năm 2024, nhưng đừng mong đợi chúng ta làm quá nhiều sau đó.

Những bình luận của Powell trong cuộc họp báo sau đó luôn là thử thách thực sự về cách thị trường sẽ phản ứng với điều này. Câu chuyện về cắt giảm lãi suất của Fed đã có đó, nhưng chi tiết về thời điểm và tốc độ sẽ rất quan trọng để các nhà giao dịch định vị bản thân. Tổng thể, tông màu không quá hawkish, nhưng cũng không quá dovish - khá cân bằng, đó là lý do tại sao mọi người đều theo dõi sát sao để xem mọi thứ sẽ diễn ra như thế nào.