Vừa mới nghe về đợt ra mắt sản phẩm mới của Apple, và có một tín hiệu rõ ràng chạy xuyên suốt tất cả những gì họ công bố tuần này: AI giờ là trung tâm chiến lược phần cứng của họ.

Hãy để tôi phân tích những điểm nổi bật. Dòng MacBook Pro mới của họ với chip M5 Pro và M5 Max đang thể hiện sức mạnh AI đáng kể — chúng ta đang nói tới hiệu suất AI tốt gấp 4 lần so với thế hệ trước, và gấp 8 lần so với các mẫu M1. Thậm chí MacBook Neo cấp nhập cảnh mà họ bán với giá 599 đô la cũng được trang bị engine neural 16 nhân. Đó không phải là sự định vị ngẫu nhiên.

Điều thú vị là đợt đẩy mạnh AI này đúng vào thời điểm phù hợp cho Apple. Kết quả quý gần nhất của họ cho thấy doanh thu tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái lên 143,8 tỷ đô la — một bước tăng tốc rõ rệt so với mức tăng 8% của quý trước đó. Doanh số iPhone riêng đã tăng 23% lên 85,3 tỷ đô la. Vậy là họ đã đang có đà tăng trưởng, và giờ đây đang tràn ngập thị trường với các thiết bị có khả năng AI.

Điều quan trọng là: Apple có hơn 2,5 tỷ thiết bị hoạt động đang lưu hành. Nếu chỉ một phần nhỏ trong số đó người dùng quyết định nâng cấp lên thiết bị sẵn sàng AI, chúng ta đang nhìn thấy một siêu chu kỳ tiềm năng. Công ty biết điều này. Đó là lý do họ tích hợp các bộ tăng tốc neural trên mọi thứ — MacBook, iPad, thậm chí cả iPhone 17e mới với giá cạnh tranh.

Ngoài doanh số phần cứng, còn có góc độ Dịch vụ. Những thiết bị đó trực tiếp đóng góp vào mảng Dịch vụ của Apple, hoạt động với biên lợi nhuận gộp khoảng 75%. Vậy là mỗi thiết bị bán ra không chỉ mang lại doanh thu ban đầu; nó còn là một nguồn doanh thu định kỳ.

Bây giờ, tất cả sự lạc quan này đã được phản ánh vào giá cổ phiếu chưa? Apple đang giao dịch với định giá cao — khoảng 34 lần lợi nhuận với vốn hóa thị trường gần 3,9 nghìn tỷ đô la. Đó không phải là rẻ. Nhưng tôi cho rằng đây là một trong những tình huống hiếm hoi mà việc trả giá cao lại hợp lý. Chúng ta có thể đang chứng kiến một chu kỳ nâng cấp kéo dài nhiều năm, hoàn toàn dựa trên việc AI được chấp nhận rộng rãi, và Apple đang định vị để chiếm lĩnh một phần lớn trong đó.

Dĩ nhiên, cần chú ý đến các rủi ro: điểm yếu chuỗi cung ứng, lạm phát giá bộ nhớ, áp lực pháp lý đối với một công ty lớn như thế này. Nhưng nếu bạn tin rằng AI đang định hình lại cách mọi người sử dụng thiết bị — và tôi nghĩ phần lớn chúng ta đều tin như vậy vào thời điểm này — thì sự chuyển đổi phần cứng của Apple đáng để theo dõi sát sao.