Cơ bản
Giao ngay
Giao dịch tiền điện tử một cách tự do
Giao dịch ký quỹ
Tăng lợi nhuận của bạn với đòn bẩy
Chuyển đổi và Đầu tư định kỳ
0 Fees
Giao dịch bất kể khối lượng không mất phí không trượt giá
ETF
Sản phẩm ETF có thuộc tính đòn bẩy giao dịch giao ngay không cần vay không cháy tải khoản
Giao dịch trước giờ mở cửa
Giao dịch token mới trước niêm yết
Futures
Truy cập hàng trăm hợp đồng vĩnh cửu
TradFi
Vàng
Một nền tảng cho tài sản truyền thống
Quyền chọn
Hot
Giao dịch với các quyền chọn kiểu Châu Âu
Tài khoản hợp nhất
Tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn của bạn
Giao dịch demo
Giới thiệu về Giao dịch hợp đồng tương lai
Nắm vững kỹ năng giao dịch hợp đồng từ đầu
Sự kiện tương lai
Tham gia sự kiện để nhận phần thưởng
Giao dịch demo
Sử dụng tiền ảo để trải nghiệm giao dịch không rủi ro
Launch
CandyDrop
Sưu tập kẹo để kiếm airdrop
Launchpool
Thế chấp nhanh, kiếm token mới tiềm năng
HODLer Airdrop
Nắm giữ GT và nhận được airdrop lớn miễn phí
Pre-IPOs
Mở khóa quyền truy cập đầy đủ vào các IPO cổ phiếu toàn cầu
Điểm Alpha
Giao dịch trên chuỗi và nhận airdrop
Điểm Futures
Kiếm điểm futures và nhận phần thưởng airdrop
Đầu tư
Simple Earn
Kiếm lãi từ các token nhàn rỗi
Đầu tư tự động
Đầu tư tự động một cách thường xuyên.
Sản phẩm tiền kép
Kiếm lợi nhuận từ biến động thị trường
Soft Staking
Kiếm phần thưởng với staking linh hoạt
Vay Crypto
0 Fees
Thế chấp một loại tiền điện tử để vay một loại khác
Trung tâm cho vay
Trung tâm cho vay một cửa
Khuyến mãi
AI
Gate AI
Trợ lý AI đa năng đồng hành cùng bạn
Gate AI Bot
Sử dụng Gate AI trực tiếp trong ứng dụng xã hội của bạn
GateClaw
Gate Tôm hùm xanh, mở hộp là dùng ngay
Gate for AI Agent
Hạ tầng AI, Gate MCP, Skills và CLI
Gate Skills Hub
Hơn 10.000 kỹ năng
Từ văn phòng đến giao dịch, thư viện kỹ năng một cửa giúp AI tiện lợi hơn
GateRouter
Lựa chọn thông minh từ hơn 40 mô hình AI, với 0% phí bổ sung
Họp báo cuối cùng của Jerome Powell với tư cách Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tiết lộ những tín hiệu quan trọng sẽ xác định không chỉ kỳ vọng về lãi suất ngắn hạn mà còn cả hướng đi của kinh tế vĩ mô toàn cầu. Các phát biểu cho thấy một giai đoạn chờ đợi thận trọng, dựa trên dữ liệu, thay vì một chính sách nới lỏng rõ ràng.
Một trong những thông điệp nổi bật nhất của Powell là điều kiện để cắt giảm lãi suất vẫn chưa phù hợp. Ông cho biết giá năng lượng tăng và áp lực chi phí bắt nguồn từ chính sách thương mại vẫn chưa đạt đỉnh, nhấn mạnh rằng cần quan sát rõ tác động của hai cú sốc chính này. Cách tiếp cận này khiến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn bị hoãn lại.
Ngược lại, một yếu tố quan trọng hơn đối với thị trường là khả năng tăng lãi suất đã trở lại. Sự hội tụ của xác suất cả hai khả năng cắt giảm và tăng lãi suất giữa các quan chức Fed cho thấy chính sách chưa được quyết định rõ ràng. Tình hình này làm tăng các rủi ro theo chiều hướng tích cực, đặc biệt trong kỳ vọng về lãi suất dài hạn.
Powell mô tả mức lãi suất hiện tại là "hơi hạn chế, gần giới hạn trên của mức trung tính," nói rằng họ hướng tới giữ lạm phát trong tầm kiểm soát mà không làm suy yếu hoạt động kinh tế. Việc tìm kiếm sự cân bằng này cho thấy Fed đang theo đuổi một khung chính sách linh hoạt, tránh các bước đi quá mạnh.
Về các rủi ro vĩ mô, điểm nhấn quan trọng nhất là khả năng xảy ra lạm phát đình trệ. Powell rõ ràng nói rằng các cú sốc từ phía cung có thể đồng thời làm tăng cả lạm phát và thất nghiệp. Đánh giá này chỉ ra một trong những kịch bản khó khăn nhất đối với các nhà hoạch định chính sách.
Xem xét dữ liệu lạm phát, chỉ số PCE lõi đạt 3,2%, trong khi lạm phát tổng thể là 3,5%. Trong khi kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đang tăng, kỳ vọng dài hạn vẫn ổn định quanh mức 2%, tạo ra giới hạn về sự tự tin của Fed. Tuy nhiên, Powell đặc biệt nhấn mạnh rằng không nên bỏ qua khả năng lạm phát lõi tăng trở lại.
Các đánh giá về thị trường lao động cũng đáng chú ý. Đã có thông tin rằng tốc độ tăng trưởng việc làm đã chậm lại, nhu cầu lao động giảm rõ rệt, và tỷ lệ thay thế công việc vẫn thấp. Trong khi tỷ lệ thất nghiệp có vẻ ổn định, điều này được cho là do sự chậm lại trong tham gia lực lượng lao động. Bức tranh này được xem là dấu hiệu sớm của một sự chậm lại kinh tế.
Thị trường năng lượng cũng nằm trong tầm ngắm của Fed. Giá dầu cao và các rủi ro địa chính trị liên tục ở Eo biển Hormuz đang tạo áp lực tăng giá lạm phát. Powell cho biết Mỹ ít bị ảnh hưởng hơn so với châu Âu và châu Á, nhưng lợi thế này có thể biến mất nếu quá trình này tiếp tục.
Về chính sách thương mại, Powell tiếp tục xem tác động của thuế quan đối với lạm phát như một cú sốc giá tạm thời. Tuy nhiên, việc ông thừa nhận mức độ không chắc chắn cao cho thấy quan điểm này chưa chắc chắn. Hai quý tới sẽ là giai đoạn quyết định xem ảnh hưởng này có trở thành vĩnh viễn hay không.
Một yếu tố đáng chú ý khác trong truyền thông chính sách tiền tệ là cuộc họp gần đây có các cuộc thảo luận sôi nổi hơn nhiều so với các kỳ trước. Trong khi khả năng thay đổi hướng dẫn dự báo đã được đề cập, thì đã khẳng định rằng 30 đến 60 ngày tới sẽ là thời điểm quyết định.
Về mặt tổ chức, các rủi ro đối với tính độc lập của Fed đã được đề cập rõ ràng. Powell nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương buộc phải tự vệ trước áp lực chính trị về mặt pháp lý, nhấn mạnh rằng tính độc lập của chính sách tiền tệ đang ở một thời điểm nhạy cảm hơn bao giờ hết.
Tổng kết lại, họp báo mới nhất của Powell cho thấy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đang yếu đi, rủi ro lạm phát vẫn tồn tại, và các dấu hiệu chậm lại của nền kinh tế ngày càng rõ nét. Trong giai đoạn mới này, hướng đi của chính sách tiền tệ sẽ phụ thuộc vào giá năng lượng, các diễn biến địa chính trị toàn cầu, và tác động thực sự của chính sách thương mại đối với lạm phát. Yếu tố quan trọng nhất đối với thị trường trong quá trình này sẽ là cách giải quyết các uncertainties và mức độ Fed duy trì cách tiếp cận dựa trên dữ liệu như thế nào.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3.50-3.75% tại cuộc họp tháng 4 năm 2026, như dự đoán. Đây là lần thứ ba liên tiếp lãi suất không thay đổi kể từ đầu năm. Tuy nhiên, cuộc họp, bắt đầu với kỳ vọng thông thường, đã kết thúc theo một cách hiếm thấy trong lịch sử gần đây của FED. Cách diễn đạt của quyết định và phân bổ phiếu bầu đã tiết lộ sự ngày càng sâu sắc của các chia rẽ nội bộ trong tổ chức. Thị trường toàn cầu bắt đầu diễn giải quyết định này như một bước ngoặt nơi mà lập trường "diều hâu" đối lập với thực tế "bồ câu".
Phản Đối Lịch Sử: Chia Rẽ 8-4
Kết quả nổi bật nhất của cuộc họp là quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), được quyết định bằng phiếu bầu 8-4. Đây là số phiếu phản đối cao nhất tại một cuộc họp của FED kể từ năm 1992. Nhìn kỹ hơn các phiếu bầu cho thấy một rạn nứt chính sách nhiều lớp chứ không chỉ đơn thuần là một bất đồng. Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Stephen Miran, một cựu cố vấn kinh tế của Tổng thống Trump, đứng đơn độc bên phía "bồ câu", lập luận cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản. Ngược lại, các chủ tịch Cục Dự trữ khu vực Cleveland, Minneapolis và Dallas Beth Hammack, Neel Kashkari và Lorie Logan đã bỏ phiếu chống giữ nguyên lãi suất, nhưng phản đối bất kỳ đề cập nào đến "các điều chỉnh bổ sung" trong tuyên bố chính sách. Sự phản đối này cho thấy sự trỗi dậy của các "siêu diều hâu" tin rằng ngay cả một chút gợi ý tự động cắt giảm lãi suất trong tuyên bố cũng nên bị loại bỏ.
Sốc Năng Lượng và Mối Lo Ngại Về Lạm Phát Dính Dáng
Nguyên nhân chính của sự phản đối mạnh mẽ này là dự báo lạm phát thay đổi. Trong tuyên bố chính thức, FOMC đã thay đổi cụm từ "một chút cao hơn" đã từng sử dụng, nhấn mạnh rằng lạm phát hiện đang "cao hơn rõ rệt." Việc cứng rắn về thuật ngữ này được cho là do cú sốc về chi phí năng lượng gây ra bởi căng thẳng với Iran và các xung đột ở Trung Đông. Giá dầu toàn cầu duy trì trên $100 mỗi thùng và mức tăng mạnh hơn 7% của Brent crude trong ngày quyết định đang đẩy nhanh lạm phát tiêu đề tăng lên. Việc CPI của Mỹ tăng lên 3.3% trong tháng 3, và nguy cơ các chỉ số dẫn đầu của tháng 4 đẩy tỷ lệ này lên 3.6%, đã làm giảm đáng kể niềm tin của Fed vào quá trình giảm phát. Đặc biệt, khả năng chi phí năng lượng tăng lan sang các mặt hàng khác qua các tác động thứ cấp đòi hỏi một lập trường thận trọng trong chính sách tiền tệ.
Nhấn Mạnh Vào Sự Không Chắc Chắn Khi Chúng Ta Bước Vào Thời Kỳ Sau Powell
Một sửa đổi đáng chú ý khác trong văn bản quyết định là việc tăng cường nhấn mạnh vào "sự không chắc chắn cao" liên quan đến triển vọng kinh tế. Fed xác nhận rằng các diễn biến ở Trung Đông đang làm phức tạp không chỉ lạm phát mà còn cả cân đối tăng trưởng và việc làm. Cuộc họp này có khả năng là cuộc họp FOMC cuối cùng dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Jerome Powell. Người được đề cử của Tổng thống Trump, Kevin Warsh, dự kiến sẽ tiếp nhận vào giữa tháng 5 sau khi nhận được sự xác nhận từ Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Sự chuyển giao lãnh đạo này về cơ bản hạn chế khả năng của Powell trong việc cung cấp hướng dẫn trước và làm tăng sự không chắc chắn chiến lược trong tổ chức.
Kết Luận: Giữ Vững Lập Trường Dựa Trên Dữ Liệu và Thận Trọng
Mặc dù tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ (tiếp tục với "nhịp độ vững chắc") và sự tăng trưởng việc làm vừa phải, FED vẫn đặt ưu tiên rõ ràng cho ổn định giá cả. Tuyên bố quyết định duy trì thông điệp rằng không có việc cắt giảm lãi suất nào xảy ra nếu không xem xét cẩn thận "dữ liệu mới, triển vọng thay đổi và rủi ro cân bằng." Đối với thị trường, quyết định này xác nhận rằng hy vọng về việc cắt giảm lãi suất sớm đã hoàn toàn tan biến và sự không chắc chắn cho nửa cuối năm đã gia tăng. Cách thức mà FED mới, dưới sự lãnh đạo của Warsh, sẽ quản lý các chia rẽ nội bộ sâu sắc này và cách chống lại lạm phát liên quan đến năng lượng sẽ vẫn là vấn đề kinh tế quan trọng nhất trong thời gian tới.
#CryptoMarketsDipSlightly #CryptoCommunity
#ContentMining
#CreatorCarnival
#GateSquare