Đang lặn lội trong một số kho lưu trữ thị trường cũ và tình cờ phát hiện ra bức tranh thú vị về cảnh quan IPO vào năm 2011. Thật sự, thật điên rồ khi thấy những gì đang hot vào thời điểm đó và cách mọi thứ diễn ra.

Vì vậy, đây là bối cảnh: các công ty có IPO vào năm 2011 đang đi trên một làn sóng khá thú vị. LinkedIn vừa mới thành công rực rỡ với lần ra mắt công khai của họ, và đột nhiên mọi người đều đang xem xét những gì có thể là tiếp theo. Thị trường IPO thực sự hoạt động khá tốt trong năm đó - các ngân hàng đã định giá 381 thương vụ trên toàn cầu trong nửa đầu, huy động hơn $60 tỷ đô la. Đó là một bước nhảy vọt so với năm trước.

Vấn đề là, có một danh sách ngắn các công ty có IPO vào năm 2011 mà mọi người thực sự chú ý. Lấy Chrysler làm ví dụ. Sau gần bị phá sản trong cuộc khủng hoảng tài chính, dòng xe tải và Jeep của họ đột nhiên trông hấp dẫn trở lại. Các nhà phân tích dự đoán doanh số sẽ tăng thêm 10% vào năm 2012, điều này khiến thời điểm cho đợt phát hành công khai tiềm năng của họ trông khá khả thi.

Sau đó là Groupon, công ty được yêu thích của năm 2010 và mọi người đều muốn xem liệu họ có thể thực hiện thành công một đợt phát hành công khai hay không. Mô hình mua nhóm của họ xuất hiện khắp nơi, nhưng câu hỏi là liệu nó có thực sự bền vững không. Google đã bắt đầu bước vào lĩnh vực này, và cạnh tranh ngày càng gay gắt. Tuy nhiên, các công ty có IPO vào năm 2011 như Groupon đại diện cho làn sóng mới của các mô hình kinh doanh dựa trên internet.

Zynga là một trường hợp thú vị khác. Công ty game di động này xuất hiện từ đâu với Farmville và Cityville, ghi nhận $235 triệu đô la doanh thu trong quý 1 năm 2011. Nhưng điều đáng chú ý là - biên lợi nhuận chỉ trên 5%. Định giá $20 tỷ đô la mà đồn đoán dường như khá tham vọng cho một công ty chưa tồn tại vài năm trước đó. Tuy nhiên, các công ty có IPO vào năm 2011 trong lĩnh vực game đã tạo ra sự chú ý thực sự.

AMC Entertainment cũng đang nhắm tới một lần ra mắt công khai, vận hành gần 400 rạp chiếu phim. Nhưng những khó khăn là có thật - Netflix đang thắng thế, và giá vé xem phim ngày càng đắt đỏ hơn. Khó mà thấy được nguồn tăng trưởng từ đâu.

Carbonite đang làm điều gì đó khác biệt với dịch vụ sao lưu trực tuyến của họ, doanh số bán hàng tăng gấp đôi mỗi năm kể từ 2006. Doanh thu dự kiến sẽ tăng trưởng từ 30-40% trong năm 2011. Vấn đề là? Họ đang tiêu tiền rất nhiều - mất khoảng $2 cho mỗi $3 doanh thu. Câu chuyện tăng trưởng bằng mọi giá điển hình.

Và rồi còn có Frac Tech Holdings, sở hữu công nghệ fracking gây tranh cãi. Họ đã chờ đợi từ tháng 12 để thực sự tiến hành IPO, nhưng cảnh quan quy định đang thay đổi. Khi sự đồng thuận về các quy tắc nghiêm ngặt hơn và tiết lộ hóa chất bắt đầu hình thành, bối cảnh cho đợt phát hành của họ đột nhiên trông có vẻ thuận lợi hơn.

Nhìn lại, các công ty có IPO vào năm 2011 đều gặp phải những thách thức và cơ hội riêng. Thị trường thậm chí còn không chắc chắn vào thời điểm đó, điều này khiến việc chọn ra những người chiến thắng trở nên khá khó khăn. Nhưng chính sự không chắc chắn đó là lý do tại sao việc chú ý đến những gì sắp tới trong dòng chảy lại quan trọng nhất.