Tôi đã nhận thấy điều gì đó thú vị trong những chuyển động gần đây của ETF bitcoin. Thứ Hai, các quỹ bitcoin theo dạng spot tại Hoa Kỳ đã ghi nhận khoảng 167 triệu đô la dòng tiền ròng vào, điều này thực sự đảo ngược xu hướng của các tuần trước đó. Đó là loại phục hồi mà chúng ta mong đợi sau những đợt rút ròng lớn đầu năm.

Điều làm tôi ấn tượng là sự kiên cường của nó. Eric Balchunas của Bloomberg đã nhấn mạnh: trong sáu tháng mà bitcoin giảm khoảng 40%, các ETF này vẫn tiếp tục thu hút nhu cầu thay vì trải qua một đợt thanh lý hàng loạt. Điều này hoàn toàn thay đổi câu chuyện. Quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock dẫn đầu xu hướng và đã lấy lại các khoản lỗ từ đầu năm. Chúng ta đang nói về một trong hai phần trăm ETF hàng đầu về dự kiến dòng tiền vào năm 2026.

Balchunas đã đưa ra một so sánh thú vị với vàng. Cách đây một thập kỷ, khi giá vàng sụp đổ vào năm 2013, các quỹ dựa trên vàng đã mất lượng lớn tài sản. Nhưng các ETF bitcoin dạng spot hấp thụ cú sốc giá và phục hồi nhanh hơn. Điều này gợi ý rằng các nhà nắm giữ bitcoin hành xử khác biệt so với các nhà đầu tư truyền thống vào vàng, có thể với niềm tin dài hạn hơn.

Và còn hoạt động của Phố Wall nữa. Strategy đã nộp hồ sơ cho phép mua thêm tới 42 tỷ đô la bitcoin kỳ hạn, và Morgan Stanley cũng đang tiến hành dự án ETF bitcoin dạng spot của riêng họ. Đó là tín hiệu mà chúng ta đã chờ đợi: tài chính truyền thống vẫn tiếp tục thấy giá trị trong các sản phẩm bitcoin bất chấp sự biến động gần đây.

Các dòng chảy ETF bitcoin trong những ngày gần đây kết hợp với các khoản gửi tiền của các công ty kể câu chuyện giống nhau: cam kết của các tổ chức mở rộng và nguồn cung thu hẹp lại. Các số liệu tháng Ba gần chạm mốc 2,5 tỷ đô la dòng tiền vào, điều này thực sự đưa tổng cộng cả năm trở lại gần bằng không. Với một hoặc hai ngày nữa như thứ Hai, chúng ta có thể thấy điều này chuyển sang tích cực. Đó là loại động lực mà chúng ta không mong đợi sau đợt giảm 40% của bitcoin.