Mỹ đã đổi chủ trong lĩnh vực AI! Anthropic thu về 30 tỷ đô la hàng năm, vượt xa OpenAI

Viết bài: New Intelligence Yuan

Khoảnh khắc lịch sử!

Vừa mới đây, một báo cáo tài chính đủ để ghi danh vào lịch sử thương mại, như một quả bom nước sâu, đã hoàn toàn phá vỡ huyền thoại tăng trưởng của OpenAI.

Khoảnh khắc lịch sử đã đến — Anthropic, “Liên minh báo thù” do những người bỏ chạy khỏi OpenAI thành lập, chính thức đạt doanh thu hàng năm 30 tỷ USD, vượt qua OpenAI với 24 tỷ USD.

Hôm nay, báo chí nước ngoài WSJ độc quyền tiết lộ một con số khiến toàn bộ Silicon Valley phải rùng mình: Doanh thu hàng năm (ARR) của Anthropic vượt mốc 30 tỷ USD.

Đầu năm 2025, ARR của Anthropic mới chỉ có 1 tỷ USD. 15 tháng, tăng gấp 30 lần.

Trong vòng 15 tháng, doanh thu hàng năm từ 1 tỷ tăng vọt lên 30 tỷ, tốc độ tăng trưởng đáng sợ này chưa từng thấy trong lịch sử kinh doanh Mỹ, thậm chí khiến Google và Meta ngày xưa trông như đang bò.

Công ty tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử kinh doanh Mỹ không phải OpenAI, không phải Nvidia, mà là một công ty thành lập năm 2021, do cựu nhân viên của OpenAI sáng lập.

Chủ tịch AI của Mỹ chính thức bị thay thế!

Hiện tại, OpenAI đã bị báo chí chế nhạo là “Em nhỏ của Anthropic”, doanh thu và định giá đều bị vượt mặt, nội bộ bắt đầu hoảng loạn và chuyển sang chế độ “sao chép điên cuồng”.

Điều tàn nhẫn hơn nữa, cùng ngày, WSJ tung ra một đòn khác: OpenAI không đạt mục tiêu hoạt động hàng tuần 10 tỷ, CFO lo lắng về khả năng trả các hóa đơn tính toán trị giá 600 tỷ USD, giữa CEO và CFO xuất hiện sự bất đồng chiến lược.

Chưa đầy một tuần sau khoản vay 1220 tỷ USD, lửa đã cháy trong sân sau.

Giờ đây, chàng trai dũng mãnh cuối cùng đã trở thành vua.

30 tỷ của Anthropic đến từ đâu?

Hơn nữa, cuối năm 2025, ARR của Anthropic vẫn khoảng 9 tỷ USD; đến tháng 4 năm nay, chính thức xác nhận vượt mốc 30 tỷ. Chỉ trong vòng bốn tháng, lại tăng gấp ba lần.

Tốc độ tăng trưởng này thật sự quá đáng sợ.

Doanh thu hàng năm 30 tỷ, Anthropic thực sự đã chạy như thế nào?

Tại sao OpenAI sở hữu 900 triệu người dùng hoạt động hàng tuần, lại bị “người đến sau” vượt mặt về doanh thu?

Chìa khóa chỉ có ba chữ: phía doanh nghiệp. Đúng vậy, 80% doanh thu của Anthropic đến từ phía doanh nghiệp.

Nó có 300.000 khách hàng doanh nghiệp, trong top 10 giàu có nhất, có 8 công ty đang dùng Claude, các khách hàng lớn mỗi năm chi hơn 1 triệu USD vượt mốc 1.000 khách hàng. Thậm chí, con số này còn trong vòng hai tháng đã tăng gấp đôi.

Nỗi xấu hổ của OpenAI là, họ rơi vào vòng luẩn quẩn “tăng doanh thu không tăng lợi nhuận” điển hình của thời internet.

Trong số 900 triệu người dùng, phần lớn là những “kẻ ăn bám” dùng ChatGPT để làm bài tập, viết báo cáo tuần, thậm chí chỉ để trò chuyện giải trí, duy trì lượng truy cập này đòi hỏi chi phí suy luận cực cao.

Đây chính là hai mô hình kinh doanh hoàn toàn khác nhau: một là phễu lưu lượng C-end, người dùng nhiều nhưng tỷ lệ trả phí thấp; một là mô hình đăng ký B-end, người dùng ít nhưng giá trị khách hàng cao.

Giờ đây, kết quả thực tế của thị trường đã rõ ràng — B-end thắng thế.

Điều thú vị hơn nữa là cách Anthropic tiêu tiền. Trong khi đạt thành tích này, khoản đầu tư vào huấn luyện mô hình của Anthropic chỉ bằng một phần tư của OpenAI.

Trong khía cạnh lợi tức đầu tư công nghệ, Anthropic không phải thắng nhỏ, mà là vượt trội.

Khi Ultraman còn đang đi kêu gọi “kế hoạch trăm nghìn tỷ” khắp nơi, cựu nhân viên của ông, Dario Amodei, đã mang Claude âm thầm “đào” hậu viện của OpenAI.

Dario Amodei “bội phản”, cơn ác mộng của Ultraman

Những kịch bản hấp dẫn nhất trong thế giới kinh doanh chính là “kẻ bị đày ải trở về”.

Năm 2021, vì bất đồng về xu hướng thương mại hóa ngày càng tăng của OpenAI và các nguyên tắc an toàn, Dario Amodei cùng em gái Daniela và một số nhà nghiên cứu cốt lõi của OpenAI đã bỏ chạy, thành lập Anthropic.

Lúc đó, trong ngành còn cười rằng họ là “tử vì đạo” theo chủ nghĩa lý tưởng.

Ultraman có lẽ không coi trọng chuyện này lắm.

Sau bốn năm, nhóm “kẻ phản bội” này đã dùng doanh thu 30 tỷ USD để trả lời câu hỏi đó.

Như đã đề cập ở trên, chìa khóa chính là họ nhắm vào thị trường doanh nghiệp B-end.

Khả năng tài chính của B-end vs. “Lông cừu” của C-end

Tính đến tháng 4 năm 2026, hơn 1.000 khách hàng doanh nghiệp mỗi năm trả hơn 1 triệu USD cho Anthropic. Amazon, Google, Salesforce, Accenture, Deloitte — những gã khổng lồ này không chỉ là nhà đầu tư, mà còn là người dùng trả phí sâu.

Và Claude Code trở thành vũ khí then chốt. Các nhà phát triển doanh nghiệp dùng nó để viết mã, điều chỉnh kiến trúc, triển khai, đây là nhu cầu thiết yếu trong quy trình làm việc. Một khi khách hàng B-end đã dùng, chi phí chuyển đổi rất cao, tỷ lệ gia hạn hợp đồng cực kỳ ấn tượng.

Và Anthropic thực sự thắng ở đâu?

Nó biến “an toàn” từ một nhãn hiệu marketing thành hàng rào thương mại. Các khách hàng doanh nghiệp trong lĩnh vực tài chính, y tế, pháp lý, lo lắng nhất không phải là AI không đủ thông minh, mà là AI gặp sự cố thì ai chịu trách nhiệm.

Khung pháp lý AI Hiến pháp của Anthropic, nghiên cứu giải thích, cam kết triển khai có trách nhiệm, trở thành các tiêu chí bắt buộc trong danh sách mua sắm của CTO.

Ngược lại, OpenAI, WSJ tiết lộ một số dữ liệu đau lòng: ChatGPT nhiều lần không đạt mục tiêu 1 tỷ người dùng hoạt động hàng tuần theo nội bộ đề ra, doanh thu nhiều tháng cũng thấp hơn dự kiến.

Lửa trong sân sau! Trò chơi quyền lực của OpenAI

Nếu nói cạnh tranh bên ngoài là nỗi đau, thì những mâu thuẫn nội bộ mới là vết thương chí tử.

Trong khi Anthropic ăn mừng chiến thắng, WSJ và The Information liên tiếp tung ra những quả bom lớn — nội bộ OpenAI đã rối như canh hẹ!

Mâu thuẫn lãnh đạo

Ultraman và CFO mới Sarah Friar của công ty đã trở nên căng thẳng.

Là một chuyên gia tài chính hàng đầu từ Square và Nextdoor, nhiệm vụ của Friar ban đầu là bảo vệ IPO trị giá 1220 tỷ USD, thậm chí mục tiêu 1 nghìn tỷ USD của OpenAI. Nhưng giờ, người phụ trách tài chính này đang trên bờ vực “điên loạn”.

Trong các cuộc họp nội bộ, Friar phản đối mạnh mẽ kế hoạch mở rộng quy mô tính toán của Ultraman. Ultraman muốn mua tất cả card đồ họa trên trái đất, Friar nhìn hóa đơn run rẩy.

Cô đã âm thầm cảnh báo đồng nghiệp, nếu doanh thu không tăng nhanh, OpenAI có thể không đủ khả năng thanh toán các hợp đồng tính toán trong tương lai, do đó Ultraman đã loại cô khỏi các cuộc họp về hạ tầng quan trọng.

Hố đen tính toán

Ultraman năm ngoái ký hợp đồng tính toán trị giá tới 6000 tỷ USD.

Điều này có nghĩa là, ngay cả khi mới nhận khoản vay lớn nhất lịch sử 1220 tỷ USD, nếu theo tốc độ tiêu tiền hiện tại, số tiền này chỉ đủ duy trì trong ba năm.

Friar lo lắng, nếu doanh thu không thể tăng theo cấp số nhân (thực tế, tuần hoạt động và doanh thu của ChatGPT đã nhiều lần không đạt mục tiêu), OpenAI sẽ đâm sầm vào tảng băng tài chính.

Dự báo, trước khi đạt dòng tiền ổn định, OpenAI có thể tiêu hơn 2000 tỷ USD, tốc độ tiêu tiền chưa từng có!

Bế tắc IPO

Ultraman muốn gấp rút niêm yết cuối năm nay để hoàn thành một bước ngoặt lịch sử. Nhưng Friar bí mật tiết lộ với đồng nghiệp: hệ thống kiểm soát nội bộ của OpenAI quá tệ, chưa sẵn sàng để đối mặt với kiểm toán khắt khe của thị trường thứ cấp.

Giờ đây, mâu thuẫn giữa hai người đã công khai, dù chính thức phát đi tuyên bố “hoàn toàn nhất trí”, nhưng lời phủ nhận này trước mức giảm 1% của Nasdaq lại vô nghĩa.

Các đối tác như SoftBank, Nvidia đã giảm giá cổ phiếu, thể hiện sự lo ngại của thị trường về tính ổn định của OpenAI.

Chi phí một phần tư, thời gian ba năm

Doanh thu vượt mặt chỉ là bề nổi. Thực tế khiến OpenAI khó bắt kịp chính là sự khác biệt về cấu trúc chi phí.

Theo các tài liệu tài chính nội bộ của cả hai bên do The Wall Street Journal tiết lộ, cùng phân tích của tổ chức phân tích SaaStr, dự kiến đến năm 2028, chi phí tính toán của OpenAI có thể lên tới khoảng 1210 tỷ USD mỗi năm, trong khi chi phí huấn luyện của Anthropic đạt đỉnh khoảng 300 tỷ USD, chỉ bằng một phần tư của đối thủ.

Ý nghĩa của con số này là gì?

Cùng chi 1 USD, Anthropic có thể huấn luyện ra kết quả mà OpenAI phải chi 4 USD mới làm được.

Khi chi phí của bạn chỉ bằng 1/4 đối thủ, không gian định giá, lợi nhuận, sinh tồn của bạn đều gấp nhiều lần.

Cuộc đua lợi nhuận, ai sẽ về đích trước?

Điều nguy hiểm hơn nữa là sự chênh lệch về thời gian đạt lợi nhuận: Anthropic dự kiến năm 2027 sẽ có dòng tiền dương, còn OpenAI phải chậm lại đến năm 2030.

Ba năm. Trong ngành AI, đó là một kỷ nguyên. Đủ để một công ty xây dựng một hệ sinh thái không thể vượt qua, cũng đủ để một kỳ lân từng là huyền thoại sụp đổ vì thiếu dòng tiền.

Giờ đây, tình hình đã rõ ràng.

Anthropic: dự kiến năm 2027 sẽ có dòng tiền dương. Với mô hình trả phí phía doanh nghiệp lành mạnh và hiệu quả cao trong R&D, họ đang nhẹ nhàng tiến bước.

OpenAI: mục tiêu lợi nhuận bị đẩy lùi đến năm 2030. Họ đang gánh trên vai gánh nặng của C-end và khoản nợ tính toán khổng lồ, tiến về phía trước gian nan.

Anthropic vừa công bố hợp tác với Google và Broadcom về hạ tầng tính toán, củng cố lợi thế về cơ sở hạ tầng. Trong khi đó, ban giám đốc OpenAI đang đặt câu hỏi về tính bền vững của chiến lược mở rộng của Ultraman.

Nỗi hoảng loạn nội bộ đang lan rộng: Giám đốc doanh thu của OpenAI đã trực tiếp nhắc tên Anthropic, cảnh báo nhân viên cần cảnh giác, “cạnh tranh thị trường khốc liệt chưa từng thấy”.

Điểm nhấn là phản ứng của OpenAI — cắt bỏ các dự án như Sora, chuyển hướng toàn diện sang B2B, tích cực theo đuổi các dòng sản phẩm như Claude Code, từng bước bắt chước.

Theo báo cáo của tạp chí The Atlantic, biểu đồ thông tin do Claude tạo ra

Khi bạn bắt đầu bắt chước chiến lược của đối thủ, chứng tỏ bạn đã thừa nhận một điều: con đường của đối thủ là đúng, còn của bạn là sai.

Khoản 1220 tỷ vừa mới về tài khoản, sự thật đã bị phơi bày

Điều thú vị hơn nữa là thời điểm xảy ra cuộc vượt mặt này.

Chỉ vài tuần trước, OpenAI vừa hoàn thành một vòng gọi vốn chấn động ngành: tổng 1220 tỷ USD, định giá tăng vọt lên 8000 tỷ.

Tiền về chưa kịp khô, WSJ đã vén màn một lớp màn.

Doanh thu hàng năm của OpenAI khoảng 24 tỷ USD, trong khi chi phí vận hành dự kiến vượt quá 20 tỷ USD. Lợi nhuận gần như không có, gần như không thể đạt lợi nhuận.

Và khoản nợ lớn hơn đang treo trên đầu OpenAI là dự án “Cánh cổng sao” trị giá 6000 tỷ USD.

1220 tỷ USD so với 6000 tỷ USD, trông giống như một liều thuốc giảm đau hơn.

Điều này tạo thành một vòng khép kín về tài chính đáng cảnh báo: nhà sản xuất chip đầu tư vào OpenAI, OpenAI dùng tiền đó mua chip, chip tạo ra sức mạnh tính toán để duy trì người dùng miễn phí không sinh lợi, và để duy trì tăng trưởng, OpenAI cần huy động thêm tiền.

Các giám đốc doanh thu của OpenAI thậm chí còn cáo buộc nội bộ rằng cách tính doanh thu của Anthropic “làm ảo”, nhưng không ai phủ nhận một thực tế: Anthropic đã vượt mặt.

Đây chính là nguồn gốc của nội chiến nội bộ OpenAI.

Chuyên gia kế toán lý trí cảnh báo Sarah Friar rằng, công ty đang tiến tới một hố đen vốn sâu thẳm; còn những người đam mê, nhiệt huyết của Ultraman thì không thể dừng lại — nếu dừng mở rộng, kỳ vọng 3000 tỷ USD có thể lập tức lung lay.

Thành viên mới của câu lạc bộ nghìn tỷ

Phản ứng của thị trường vốn còn trung thực hơn bất kỳ phân tích nào.

Định giá thứ cấp của Anthropic đang tiến gần tới 1 nghìn tỷ USD.

Một số nhà đầu tư sớm của OpenAI đã bắt đầu dao động — họ đang xem xét lại mức định giá hợp lý của OpenAI.

Các cổ phiếu liên quan như Oracle, CoreWeave, có liên kết sâu với OpenAI đã giảm giá. Thị trường đang bỏ phiếu bằng tiền thật.

Nhưng cuộc lật đổ này đáng để suy ngẫm nhất không phải ai thắng ai thua, mà là quy luật ngành công nghiệp mà nó hé lộ.

OpenAI chọn cách “đầu tiên thu hút người dùng, sau đó tìm mô hình kinh doanh”. Anthropic thì theo đuổi “đầu tiên tạo giá trị sản phẩm, rồi mở rộng quy mô” trong phần mềm doanh nghiệp.

Cuộc chiến giữa hai con đường này thực chất là câu hỏi cốt lõi của toàn ngành AI: mô hình kinh doanh của các mô hình lớn cuối cùng sẽ là tiêu dùng internet hay hạ tầng doanh nghiệp?

Anthropic dùng 30 tỷ USD doanh thu để đặt cược vào phía sau. Ít nhất hiện tại, thị trường đang đứng về phía họ.

Một ngày nào đó, OpenAI hoặc Anthropic có thể chinh phục ung thư, định hình lại thế giới, nhưng hiện tại, họ vẫn còn phải trả các hóa đơn.

Chìa khóa của kẻ phản bội

Năm 2021, khi Dario Amodei rời khỏi OpenAI, gần như không ai tin tưởng anh.

Bốn năm sau, Anthropic không chỉ sống sót mà còn vượt mặt.

Điều này khiến người ta đặt câu hỏi: nếu Ultraman có thể quay lại năm 2021, anh có ngăn chặn vụ “bội phản” đó không?

Có thể câu trả lời là: Dù có ngăn chặn, cũng chẳng có ích gì. Thành công của Anthropic không phải vì kéo đi vài người, mà vì nó đã tìm ra con đường mà OpenAI không để ý tới.

Cuộc chiến giành vị trí thống trị AI còn rất dài. OpenAI còn sở hữu GPT-5, hệ sinh thái của Microsoft, và cộng đồng người dùng AI lớn nhất thế giới, nhưng cán cân quyền lực đã nghiêng.

Áp lực của Ultraman giờ đã vượt mức giới hạn. Anh phải đối mặt với vụ kiện của Elon Musk, trấn an các giám đốc nội bộ phản kháng, và trả lời các câu hỏi của nhà đầu tư.

Trận chiến sử thi của ngành AI này mới bắt đầu phần thứ hai. Ai sẽ là người cuối cùng cười?

Nhưng điều chắc chắn là: Thời kỳ độc quyền của OpenAI đã chính thức kết thúc.