#IsraelStrikesIranBTCPlunges

Hedge Fund Tăng Trưởng Đạt Mốc 3,4 nghìn tỷ USD, Nguy cơ Áp lực trên Thị trường Trái phiếu Mỹ Gia tăng

Hoạt động vay ngắn hạn của hedge fund trên thị trường trái phiếu Mỹ đạt mức cao kỷ lục mới.
Giá trị vay mượn qua repo hiện vượt mức khoảng 3,4 nghìn tỷ USD, tăng hơn ba lần so với năm 2019. Repo là một hình thức tài trợ trong đó hedge fund thế chấp trái phiếu chính phủ hoặc Kho bạc để lấy tiền mặt và mở rộng vị thế đầu tư của họ.
Ngoài ra, tài trợ qua dịch vụ môi giới chính cũng tăng vọt lên đến 3,2 nghìn tỷ USD, hoặc gấp đôi so với năm 2022. Hình thức này liên quan đến khoản vay trực tiếp từ các ngân hàng lớn để tăng cường tiếp xúc thị trường.
Dữ liệu từ Apollo Global Management cho thấy hedge fund hiện nắm giữ khoảng 8% tổng thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, trị giá khoảng $31 nghìn tỷ USD, tăng từ mức chỉ 3% vào năm 2021.
Việc tăng đòn bẩy này phản ánh vai trò ngày càng lớn của hedge fund trong việc định hình động thái của thị trường trái phiếu toàn cầu.
Tuy nhiên, tình hình này cũng mang lại rủi ro. Nếu chi phí vay đột ngột tăng hoặc biến động thị trường tăng cao, hedge fund có thể buộc phải bán tháo vị thế của họ nhanh chóng.
Tình huống này có thể kích hoạt các đợt bán tháo lớn trên thị trường Kho bạc, gây ra áp lực hệ thống như đã xảy ra trong cuộc khủng hoảng thanh khoản năm 2020.
Với vị thế đòn bẩy cao, hedge fund hiện trở thành một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường trái phiếu Mỹ.
Sự phát triển này cho thấy rằng rủi ro trên thị trường tài chính không chỉ đến từ các yếu tố cơ bản, mà còn từ cấu trúc tài trợ và đòn bẩy mà các nhà đầu tư thị trường sử dụng.