Chỉ mới chú ý đến một điều thú vị từ phân tích kỹ thuật của Bitcoin. Mẫu sàn cong xuất hiện hiện tại rất giống với hình dạng đã hình thành vào năm 2023, đúng ngay trước khi đợt tăng 130% diễn ra vào năm ngoái. Nhưng điểm khác biệt là, điều kiện thị trường hiện nay phức tạp hơn nhiều so với trước đây.

Vì vậy, đây là những gì đang xảy ra: Bitcoin đã bị mắc kẹt trong vùng rủi ro cực cao suốt 25 ngày liên tiếp—kỷ lục dài nhất kể từ khi ghi nhận dữ liệu. Theo lịch sử, các mẫu sàn cong như thế này thường báo hiệu sự sụp đổ của thị trường trước khi bắt đầu giai đoạn tăng giá mạnh mẽ. Lý thuyết này được hỗ trợ bởi dữ liệu on-chain cho thấy sự tương tác giữa giá BTC và nguồn cung do các nhóm nhà đầu tư khác nhau nắm giữ.

Tuy nhiên, vấn đề ở đây là: vị thế của các nhà giao dịch hiện tại không phù hợp với khả năng tăng nhanh. Lượng cầu trong 30 ngày qua dao động giữa tích cực và tiêu cực. Áp lực bán đã giảm bớt, nhưng chưa có sự mua vào ổn định thay thế. Vì vậy, mẫu sàn cong xuất hiện này có thể chỉ là giai đoạn tích lũy dài hạn, chứ không phải tín hiệu đáy thực sự.

Dinamics của ETF cũng làm tăng lo ngại. ETF vàng thậm chí vượt qua dòng chảy vào ETF Bitcoin spot trong 90 ngày gần đây. Quỹ Bitcoin còn ghi nhận dòng chảy rút ra âm. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư vẫn còn thận trọng và ưu tiên các tài sản truyền thống hơn là tiền điện tử.

Thêm vào đó là các yếu tố vĩ mô. Tổng PCE vẫn quanh mức 2.9% so với cùng kỳ năm ngoái, với phần lõi là 3.0%. Điều này có nghĩa là thanh khoản vẫn còn hạn chế, và sự mở rộng do nới lỏng tiền tệ sẽ không xảy ra nhanh chóng. Vì vậy, mẫu sàn cong thường đi kèm với đợt tăng mạnh có thể sẽ khác biệt lần này.

Dự báo ngắn hạn cho thấy Bitcoin có thể cố gắng hướng tới vùng 70.000-80.000 đô la. Giá hiện tại ở mức 77.890 đô la đã nằm trong phạm vi đó. Nhưng một số nhà phân tích dày dạn cảnh báo rằng, những biến động như vậy có thể gặp phải áp lực bán trở lại trong môi trường thanh khoản vẫn còn bearish.

Điều cần chú ý: mẫu sàn cong thực sự là chỉ báo quan trọng, nhưng lần này cần được xác nhận bằng các tín hiệu cầu ngoại lai như dòng ETF và điều kiện thanh khoản vĩ mô. Nếu hai yếu tố này không phù hợp, đợt tăng xuất phát từ mẫu này có thể chỉ là biến động ngắn hạn và nông cạn.

Theo dõi sát mức hỗ trợ tại 45.000 như một điểm kiểm tra quan trọng. Nếu phá vỡ, các mức sàn lịch sử tại 30.000 và 16.000 có thể trở thành mục tiêu giảm giá. Ngược lại, nếu mẫu sàn cong thực sự hình thành đáy, thì đợt tăng giá có thể diễn ra chậm hơn nhưng bền vững hơn so với các chu kỳ trước.

Tổng thể, mẫu sàn cong là một điểm dữ liệu quan trọng, nhưng không phải là đảm bảo. Thị trường hiện nay phức tạp hơn—các tín hiệu on-chain cần được xác nhận bởi điều kiện vĩ mô và tâm lý rủi ro rộng lớn hơn. Nếu thanh khoản không mở rộng và lạm phát vẫn cao, ngay cả các mô hình tăng giá cũng có thể di chuyển với đà hạn chế.