Năng lực tái định tuyến của Gulf Aluminium giảm xuống còn 40%

Năng lực tái định tuyến của Gulf Aluminium giảm xuống 40% giữa các gián đoạn ở eo biển Hormuz

Các nhà sản xuất nhôm tại Vịnh hiện chỉ có thể tái định tuyến được khoảng 40 phần trăm sản lượng ra khỏi Eo biển Hormuz, giảm so với các ước tính trước đó có thể lên tới 80 phần trăm, theo ngân hàng tư nhân Julius Baer của Thụy Sĩ. Năng lực tái định tuyến bị thu hẹp này, được thúc đẩy bởi tình trạng gián đoạn kéo dài đối với các cơ sở then chốt, có thể dẫn đến việc mất khoảng 3,5 triệu tấn năng lực thị trường trong những tháng tới, như nêu trong báo cáo ngày 23/4/2026.

Các Tuyên bố Bất khả kháng và Ngừng sản xuất

Các cuộc tấn công vào các cơ sở quan trọng đã buộc một số nhà điều hành phải tuyên bố bất khả kháng, đình chỉ các nghĩa vụ theo hợp đồng do các sự kiện bất ngờ mà không phải chịu trách nhiệm. Emirates Global Aluminium đã viện dẫn điều khoản này đối với một số lô giao hàng sau khi các cuộc không kích khiến hoạt động tại nhà máy luyện nhôm Al Taweelah của hãng bị dừng, theo Bloomberg. Aluminium Bahrain cũng đã tuyên bố bất khả kháng vào tháng 3 sau khi chiến tranh ở Iran bắt đầu.

Tác động đến nguồn cung toàn cầu

Khu vực Vịnh chiếm khoảng 9 phần trăm nguồn cung nhôm nguyên cấp toàn cầu. Với khoảng 3,5 triệu tấn năng lực hàng năm có nguy cơ trong những tháng tới, sự gián đoạn này có ý nghĩa lớn đối với thị trường nhôm toàn cầu. Carsten Menke, người đứng đầu mảng nghiên cứu thế hệ tiếp theo tại Julius Baer, cho biết giá ở trên mức $3,500 mỗi tấn cho thấy thị trường có thể cần phải chứng kiến sự suy giảm nhu cầu để cân bằng lại cung.

Các tuyến tái định tuyến thay thế và Triển vọng thị trường

Hai nhà máy luyện đã tuyên bố bất khả kháng từ đầu cuộc chiến, phản ánh trên thực tế việc Eo biển Hormuz bị đóng cửa. Kể từ đó, các nhà sản xuất ở Vịnh đã bắt đầu tìm kiếm các đầu ra thay thế thông qua các cảng không phụ thuộc vào eo biển. Tuy nhiên, khi tính đến thiệt hại và các thách thức hậu cần, Julius Baer ước tính chỉ khoảng 40 đến 45 phần trăm sản lượng của khu vực sẽ được tái định tuyến.

Menke cho biết một làn sóng cắt giảm sản lượng rộng hơn trên toàn Trung Đông vượt ra khỏi mức hiện tại dường như không xảy ra, vì các tuyến giao dịch thay thế đã được đảm bảo và căng thẳng đã hạ nhiệt, qua đó giảm rủi ro thiệt hại thêm. Ông nói thêm rằng số phận của từng nhà máy luyện đơn lẻ không quyết định số phận của những nhà máy khác.

Triển vọng giá và Rủi ro leo thang

Giả sử không có bất kỳ sự leo thang thêm nào về căng thẳng ở Trung Đông, Menke cho biết giá đang ở gần mức đỉnh. Tuy nhiên, nếu giao tranh lại leo thang và gây ra thiệt hại kéo dài đối với cơ sở hạ tầng nhôm trong khu vực, giá có thể tăng thêm 10 phần trăm so với mức hiện tại. Một yếu tố then chốt để thị trường quay trở lại từ các mức hiện tại sẽ là việc nhận ra rằng kế hoạch tái định tuyến sản lượng đã công bố thực sự đang hoạt động, theo Menke.

Menke cho biết rủi ro về một cú sốc cung toàn cầu thực sự đã bị giảm mạnh nhờ nỗ lực của các nhà máy luyện ở Trung Đông trong việc chuyển hướng nhập khẩu nguyên liệu thô và xuất khẩu sản phẩm cuối cùng. Việc tránh điểm nghẽn của eo biển là yếu tố quan trọng để họ duy trì sản xuất và doanh thu.