Khung chiến thắng 75% được Aave DAO phê duyệt, áp dụng lợi nhuận cho quỹ quản trị

Aave DAO vào ngày 13 tháng 4 đã thông qua đề xuất tài trợ thực chất đầu tiên theo khuôn khổ “Aave Will Win” với tỷ lệ ủng hộ khoảng 75%, chuyển khoản 25 triệu USD stablecoin cho Aave Labs và phân bổ 75.000 token AAVE từ quỹ dự trữ hệ sinh thái, qua đó thiết lập nguyên tắc quản trị mới rằng toàn bộ lợi ích tạo ra từ các sản phẩm mang thương hiệu sẽ được chuyển toàn bộ vào kho quỹ của DAO.

Cốt lõi của khuôn khổ Aave Will Win: Biến đổi căn bản mô hình phân bổ lợi nhuận

Logic kinh doanh cốt lõi của đề xuất AWW là trao đổi hai chiều: toàn bộ lợi nhuận ở lớp ứng dụng do mọi sản phẩm mang thương hiệu do Aave Labs phát triển — bao gồm Aave App, Aave Pro, Horizon RWA và Aave Kit — sẽ chảy toàn bộ vào kho quỹ DAO, đổi lại DAO tiếp tục cung cấp nguồn vốn để hỗ trợ Aave Labs phát triển sản phẩm.

Trước đây, nguồn thu của Aave DAO gần như phụ thuộc hoàn toàn vào giao thức cốt lõi cho vay; lợi nhuận tạo ra từ lớp ứng dụng không được luân hồi một cách có hệ thống. Trong cấu trúc mới nhất, bao gồm cả lợi nhuận ứng dụng bổ sung do các sàn giao dịch phái sinh tạo ra trên Aave.com và Aave Pro (ước tính 10 đến 20 triệu USD mỗi năm), cũng sẽ trực tiếp đi vào kho quỹ DAO.

Người sáng lập Aave Labs, Stani Kulechov, cho biết trên X rằng AWW đồng nghĩa với việc những người nắm giữ token AAVE sẽ có “quyền sở hữu toàn diện đối với thương hiệu, người dùng và tích hợp”, và gọi đề xuất lần này là “đề xuất quan trọng nhất trong lịch sử Aave”.

Tái cấu trúc quản trị: Định hướng theo kết quả thay cho thủ tục quan liêu

Khung AWW đồng thời thúc đẩy cải cách cấu trúc quản trị của Aave DAO, bao gồm các hướng trọng tâm sau:

Các điểm chính của cải cách quản trị theo khung AWW

Phân bổ vốn định hướng theo kết quả: các yêu cầu xin vốn của nhà cung cấp dịch vụ (SP) phải dựa trên các đầu ra có thể đo lường rõ ràng; các sắp xếp trả phí quản trị kém hiệu quả sẽ bị chấm dứt

Minh bạch tài chính toàn diện: mọi bên hợp tác với Aave phải cung cấp đầy đủ thông tin tài chính để quyền sở hữu trí tuệ và giá trị được quy thuộc cho DAO được tạo ra từ vốn của quốc khố DAO

Nguyên tắc phản đối khóa chặt nhà cung cấp: DAO phản đối rõ ràng mọi sắp xếp khóa chặt nhà cung cấp gây bất lợi cho lợi ích của người nắm giữ token

Quản trị rủi ro hai lớp: nhóm nội bộ của Aave Labs phối hợp giám sát với các tổ chức rủi ro bên ngoài như Llama Risk, Token Logic… nhằm tăng cường quản lý rủi ro kinh tế và công nghệ

Nền tảng tài chính của Aave và lộ trình doanh thu cho toàn bộ đầu-cuối

Theo dữ liệu mới nhất, thu nhập từ phí của Aave DAO trong năm 2025 dự kiến đạt 140 triệu USD, năm 2026 dự kiến duy trì tốc độ tăng trưởng tương tự. Khi tính thêm lợi nhuận từ lớp ứng dụng, Aave sẽ tiến tới mô hình “tất cả các đầu-cuối cùng sinh lời” theo hướng tích cực. Các công cụ tái đầu tư được đưa vào phiên bản Aave V4, cùng với việc tiếp tục mở rộng hỗ trợ tài sản thế chấp, sẽ tiếp tục củng cố quy mô của các nguồn thu nhập mới.

Điều đáng chú ý là, đề xuất AWW lần này chỉ thiết lập khung vốn nền tảng cho phát triển sản phẩm của Aave Labs; trong tương lai, mỗi khoản tài trợ cụ thể cho từng sản phẩm vẫn cần được xem xét thông qua các đề xuất DAO độc lập, và bản thân AWW không cấp quyền tự động về vốn cho mọi sản phẩm sau đó.

Câu hỏi thường gặp

Số tiền tài trợ cụ thể của đề xuất AWW đã được Aave DAO phê duyệt là bao nhiêu?

Khoản tài trợ được phê duyệt của lần này gồm hai phần: 25 triệu USD stablecoin được cấp trực tiếp cho Aave Labs và 75.000 token AAVE được phân bổ từ quỹ dự trữ hệ sinh thái (ước theo giá thị trường khoảng 6,8 triệu USD), tổng cộng hơn 31,8 triệu USD, tất cả đều áp dụng cơ chế vesting tuyến tính trong 48 tháng.

Khung AWW thay đổi việc phân bổ lợi nhuận của giao thức Aave như thế nào?

Trong khung AWW, toàn bộ lợi nhuận ở lớp ứng dụng từ mọi sản phẩm mang thương hiệu thuộc hệ sinh thái của Aave Labs (bao gồm Aave App, Aave Pro, Horizon RWA, v.v.) sẽ chảy toàn bộ vào kho quỹ DAO, thay vì do riêng Aave Labs giữ lại. Đây là lần đầu tiên giao thức Aave đưa lợi nhuận ở lớp ứng dụng một cách có hệ thống vào phạm vi quản trị DAO, qua đó mở rộng đáng kể phạm vi thụ hưởng thực tế của những người nắm giữ token AAVE.

Sau khi AWW được thông qua, các sản phẩm tương lai của Aave Labs có tự động nhận được vốn không?

Không. Đề xuất AWW chỉ xác lập khung vốn nền tảng và nguyên tắc phân bổ lợi nhuận. Mỗi sản phẩm cụ thể mà Aave Labs phát triển trong tương lai vẫn phải nộp một đề xuất DAO độc lập; sau khi cộng đồng thông qua thì mới nhận được tài trợ, và bản thân AWW không cấp tư cách nhận vốn tự động cho các sản phẩm tiếp theo.